La política fiscal es una herramienta clave de la política macroeconómica, y consiste en el gasto público y la política fiscal. Cuando aumenta el gasto público en bienes y servicios, o disminuye la recaudación de impuestos, se denomina una postura expansiva o reflacionaria. Los impuestos más altos o el gasto público más bajo se llaman políticas contractivas. Los efectos de la política fiscal pueden ser neutrales a los ingresos, lo que significa que cualquier cambio en el gasto se equilibra con un cambio igual y opuesto en la recaudación de ingresos. Sin embargo, incluso con una postura de política fiscal neutral en cuanto a los ingresos, el gobierno tiene una herramienta poderosa para afectar tanto a las personas como a las empresas por el tipo de gasto o los cambios en la política fiscal que realiza.
Las políticas expansivas pueden resultar en un déficit presupuestario del gobierno, aunque no siempre. Si la economía es bastante sana cuando aumenta el gasto, cualquier superávit presupuestario se reducirá, pero no necesariamente se eliminará. Una política contractiva puede generar excedentes presupuestarios, especialmente si el presupuesto ya está equilibrado. Sin embargo, el efecto sobre el déficit presupuestario en cualquier caso depende del presupuesto original, así como de la magnitud y dirección del cambio en la política fiscal.
Cuando el gobierno aumenta el gasto sin cambiar la política fiscal, la demanda agregada se desplaza hacia arriba. Esta es una política expansiva, que conduce a un mayor producto interno bruto (PIB) y mayores niveles de empleo y producción en los sectores de la economía donde el gobierno está gastando. En general, los destinatarios clave son la industria de defensa y los proveedores relacionados. Hay efectos adicionales de la política fiscal a medida que los trabajadores de estas industrias gastan más, lo que aumenta las ventas y la contratación en todas las áreas de la economía.
Si el gobierno reduce los impuestos mientras mantiene el gasto constante, habrá un cambio en la oferta o la demanda agregada, según el tipo de impuestos que se hayan reducido. Si se reducen los impuestos sobre la nómina y las tasas del impuesto sobre la renta individual, los consumidores tendrán más ingresos para gastar en todo tipo de bienes y servicios, lo que aumentará la demanda agregada. Si se reducen las tasas de impuestos corporativos, es probable que las empresas se expandan y contraten más trabajadores, lo que aumentará la oferta agregada a medida que se produzcan más bienes. A medida que estos trabajadores aumentan su propio consumo de bienes y servicios, la demanda agregada también aumenta, lo que resulta en niveles más altos de PIB y precios.
Si la economía está en recesión, los efectos expansivos de la política fiscal pueden hacer que las personas desempleadas vuelvan a trabajar, con poco o ningún efecto sobre las tasas de interés o la inflación. Sin embargo, si la economía es fuerte o el desempleo es bajo, el aumento del gasto público puede hacer que la economía se sobrecaliente, reduciendo la capacidad de producción o haciendo que aumenten los salarios para llenar las vacantes de empleo, lo que puede generar inflación y tasas de interés más altas. Esto se llama desplazamiento, en el que el gasto del gobierno obliga al gasto privado y la inversión debido a los precios más altos y las tasas de interés. En una economía inflacionaria, el gobierno a menudo intenta utilizar la política fiscal para bajar los precios, recortando sus propios gastos o reduciendo las tasas impositivas.
La política fiscal puede ajustarse muy bien al enfocarse en compañías, individuos o comportamientos específicos. Por ejemplo, para estimular el mercado inmobiliario, el gobierno puede optar por dar grandes deducciones fiscales a las personas que compran una casa. Para aumentar la inversión en agricultura, la implementación de tasas impositivas bajas para los agricultores y las empresas agrícolas tendrá un efecto positivo. Por el contrario, los gobiernos pueden gravar un comportamiento no deseado, como tasas impositivas más altas sobre ciertos negocios o bienes, como cigarrillos o alcohol.
Otro de los efectos de la política fiscal está en la composición de la demanda agregada. El PIB consiste en gasto público, gasto empresarial, consumo individual y exportaciones netas. Una política fiscal de aumento del gasto puede dar como resultado que los gastos del gobierno sean un porcentaje mayor del PIB. Los cambios en la política tributaria focalizada darán como resultado un cambio en la proporción del producto atribuido al gasto comercial o individual.
Un problema clave con los efectos de la política fiscal es el retraso desde el momento en que se implementan los cambios de política hasta que las personas o las empresas alteran su comportamiento, y el retraso secundario hasta que los cambios de comportamiento afectan la economía. Si se piensa que los cambios en las políticas son de corta duración, ni las empresas ni los individuos pueden cambiar. Sin embargo, en el caso de las deducciones fiscales especiales, tanto las personas como las empresas tienden a actuar de inmediato para aprovechar lo que puede ser un cambio temporal.
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