La inversi?n en etanol ha visto una notable popularidad como una forma de invertir en energ?a alternativa no basada en petr?leo. Estas inversiones, si bien son atractivas debido a su novedad, pueden ser muy vol?tiles debido a una serie de factores. La mayor?a del etanol producido en Estados Unidos proviene del ma?z, por lo que el precio de la fabricaci?n del etanol depende en gran medida del precio del ma?z. El precio del petr?leo tambi?n influye en los precios del etanol, ya que el etanol parece m?s atractivo como fuente de energ?a alternativa cuando el precio del petr?leo es relativamente alto.
La industria que crea etanol a partir del ma?z estadounidense es relativamente nueva. Una industria no probada que fabrica un nuevo producto, por intrigante que sea, generalmente estar? sujeta a las inquietudes del mercado. Tal fue el caso con la empresa VeraSun. Despu?s de cerrar un contrato de futuros para el ma?z por poco menos de $ 7 d?lares estadounidenses (USD) por bushel, el precio de mercado del ma?z cay? a menos de $ 5 USD por bushel. VeraSun anunci? que debido a esto, experimentar?an una p?rdida operativa de hasta $ 103 millones de d?lares en ese trimestre. Si bien esta es una p?rdida significativa, el mercado reaccion? de una manera enorme, bajando el precio de las acciones de VeraSun en un 73% en un d?a.
La volatilidad de los precios del ma?z no es el ?nico problema para las inversiones en etanol. Muchos productores de etanol reciben ayuda de subsidios y leyes gubernamentales, como los que requieren la mezcla de etanol con gasolina minorista. Sin embargo, este respaldo federal no es tan seguro desde una perspectiva de inversi?n como lo es la demanda del consumidor basada en el mercado. Tampoco indica necesariamente un futuro rentable para la industria del etanol.
Los mercados de inversi?n pueden sentir la incertidumbre que est? presente cuando las empresas o productos est?n aislados de las leyes econ?micas habituales de oferta y demanda. Las inversiones en etanol, entonces, sufren esta incertidumbre latente en forma de volatilidad. Adem?s, debido a la falta de datos duros del mundo real con respecto a la demanda de etanol, las inversiones en etanol pueden estar entre las primeras que se eliminan de una cartera de finanzas cuando golpean los tiempos econ?micos dif?ciles.
Los precios del petr?leo y la gasolina han visto una volatilidad sin precedentes en la d?cada de 2000, sobre todo en 2008, cuando se produjo un r?pido aumento en el precio del petr?leo y el gas, seguido de una disminuci?n a?n m?s r?pida. Este es un punto importante a considerar porque cuando el petr?leo y la gasolina son relativamente baratos, las inversiones en etanol parecen menos atractivas en comparaci?n. Por ejemplo, si un combustible a base de petr?leo es m?s barato que su contraparte de etanol, la mayor?a de los consumidores elegir?n la opci?n menos costosa, reduciendo as? la demanda de etanol y la rentabilidad de las inversiones en etanol. El corolario tambi?n es cierto: los altos precios del gas tienden a ser un buen augurio para las inversiones en etanol, pero los r?pidos cambios en los precios contribuyen en gran medida a la volatilidad de tales inversiones.
Inteligente de activos.