Mal papel es un t?rmino utilizado en el mundo financiero para describir alg?n tipo de instrumento de deuda que tiene un riesgo extremadamente alto de incumplimiento. El emisor ofrece dicho pr?stamo, que podr?a ser una corporaci?n o incluso un gobierno local o nacional, sin ning?n tipo de garant?a. Como tal, el mal papel es extremadamente arriesgado para los inversores, que no tendr?an recompensa si el emisor no paga. Para interesar a los inversores en este tipo de instrumentos de renta fija, los emisores a menudo tienen que venderlos con un descuento y fijar tasas de inter?s m?s altas que las asociadas con la deuda garantizada.
Cuando una empresa u otra instituci?n necesita financiaci?n para realizar negocios o alguna iniciativa nueva, a menudo recurren a los inversores como fuente de esta financiaci?n. Los inversores pueden otorgar pr?stamos a estas instituciones comprando bonos u otros instrumentos de deuda destinados a devolver un ingreso fijo en forma de pago de intereses. Si el emisor de la deuda no puede ofrecer garant?as, los inversores est?n asumiendo un gran riesgo en caso de incumplimiento del emisor. Estos tipos de instrumentos de deuda se conocen como papel malo.
Los inversores que buscan grandes recompensas con el dinero que invierten podr?an verse tentados a arriesgarse en un papel malo. En parte, esto se debe a que estas inversiones generalmente se compran con descuento a otros instrumentos similares. Adem?s, los emisores podr?an tener que elevar las tasas de inter?s para atraer a los inversores y plantear los hallazgos necesarios.
Hay serios inconvenientes asociados a la inversi?n en papel malo. La caracter?stica distintiva de tales instrumentos es que no hay garant?a que los respalde. Eso esencialmente los convierte en pr?stamos no garantizados, lo que significa que los inversores tienen que esperar que los emisores cumplan con sus obligaciones de deuda. Si eso no ocurre, no hay nada que los inversores puedan hacer para recuperar el capital que invirtieron originalmente. Como resultado, las recompensas potencialmente altas van acompa?adas de riesgos que podr?an ser mayores que esas recompensas.
La mayor?a de las malas emisiones de papel son realizadas por corporaciones que tienen un alto riesgo de incumplimiento. Por esa raz?n, estas compa??as generalmente est?n cargadas con bajas calificaciones crediticias por parte de las agencias a cargo de monitorearlas. Por lo tanto, los inversores pueden darse cuenta de la posibilidad de que la inversi?n pueda ser significativamente riesgosa por la presencia de una calificaci?n baja. Lo peor de estos instrumentos de deuda puede causar da?os extremos no solo a los inversores individuales sino tambi?n a econom?as enteras.
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