La economía ambiental es un campo relativamente nuevo de la economía que analiza los problemas ambientales en relación con el desarrollo económico y la sostenibilidad. La economía ambiental analiza mucho las políticas ambientales en los países y cómo impactan en las economías locales y globales, ya sea positiva o negativamente. La economía ambiental generalmente se ve como una forma de economía progresiva, que trata de dar cuenta de varias formas de fallas de mercado para modelar mejor los mercados en el futuro y conducir a ganancias más generalizadas entre las personas.
Una de las piedras angulares de la economía ambiental es examinar varias causas de fallas del mercado. Se dice que ocurrió una falla del mercado cuando los recursos no se distribuyen de la manera más eficiente, generalmente debido a un conocimiento imperfecto entre los miembros del mercado. Se dice, entonces, que el problema no está en el concepto de libre mercado en sí, sino en las limitaciones de la comprensión humana de las fuerzas del mercado. Idealmente, la economía ambiental considera que un mercado saludable funciona de tal manera que todos los recursos se distribuyen de tal manera que brinden el mayor beneficio para la sociedad; cuando esto no ocurre, se puede decir que el mercado ha fallado.
Una causa clave de la falla del mercado como lo ve la economía ambiental es el mal uso de la propiedad común. Tal vez esto fue mejor elaborado en 1968 por Garrett Hardin como la Tragedia de los Comunes. En pocas palabras, la tragedia es que, incluso cuando a todos les conviene utilizar un recurso de manera razonable, asegurando que permanezca disponible para proporcionar rendimientos a todos, un pequeño puñado de individuos puede destruir el recurso actuando por codicia. A medida que el desarrollo tecnológico ha aumentado, se han vuelto evidentes una serie de bienes comunes finitos que alguna vez fueron vistos como infinitos y, por lo tanto, la economía ambiental los considera fuentes potenciales de tragedia. El aire, por ejemplo, es una propiedad común, compartida por todas las personas de todas las naciones. Sin embargo, una nación puede emitir grandes cantidades de contaminación, dañando así la propiedad común de todas las naciones, incluso aquellas que no obtuvieron ningún beneficio económico del comportamiento destructivo de la nación única.
Otra causa de falla del mercado desde una perspectiva de economía ambiental es una falla para que los mercados tengan en cuenta los costos externalizados al determinar un valor de mercado. La contaminación del aire discutida anteriormente, por ejemplo, puede emitirse sin agregar ningún costo al producto que crea, lo que hace que la contaminación quede funcionalmente excluida de la determinación del precio del mercado de un producto. Por lo tanto, un producto producido sin contaminación y un producto producido con contaminación pueden encontrar el mismo precio de mercado. Aunque puede costar más internamente, en forma de dinero, producir el producto sin contaminación, sin embargo, los costos reales pueden ser mucho mayores para el producto contaminante. Los costos a largo plazo en términos de salud, limpieza y estética ambiental de la contaminación pueden hacer que el costo real sea mucho, mucho mayor, pero actualmente el mercado no tiene forma de expresar ese precio más alto.
Una de las grandes misiones de la economía ambiental es internalizar mejor los costos externos para que el mercado pueda reaccionar adecuadamente. La teoría es que un mercado sano, que internaliza todos los costos, actuará consistentemente de acuerdo con el bien mayor de la sociedad. Sin embargo, un mercado fallido a menudo actuará directamente en contra de las necesidades de la sociedad, y la economía ambiental intenta resaltar estas fallas para que las naciones puedan implementar la regulación para dirigir mejor el mercado. Cosas como el límite de carbono y el comercio de créditos de carbono son un ejemplo de cómo un costo externo, en este caso la contaminación, se internaliza artificialmente, de modo que el precio del mercado cambia en consecuencia.
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