Una relación de información es un cálculo que tiene que ver con la cantidad de rendimiento realizada por una cartera de inversiones que está por encima de un punto de referencia específico, con provisiones para la volatilidad asociada con esos rendimientos. Los índices de información a menudo se consideran una estrategia útil para evaluar la efectividad de la capacidad de un gerente de generar consistentemente un retorno de las inversiones que componen la cartera. El índice puede calcularse para cubrir un período tan corto como un mes o hasta un par de años, con el cálculo ajustado para permitir la anualización de los datos utilizados para determinar el índice para el período considerado.
Establecer el punto de referencia que se utiliza para evaluar la cantidad de rendimiento es crucial para determinar la relación de información. Muchos enfoques requieren el uso de un índice que sea relevante para el mercado donde se negocian los valores incluidos en la cartera. También se deben tener en cuenta lo que se conoce como error de seguimiento. El error de seguimiento es simplemente la desviación que existe entre los rendimientos del índice y los rendimientos de la cartera. Esta combinación de evaluación de los retornos y el error de seguimiento relacionado permite identificar la consistencia real de los esfuerzos del gerente, ya que es posible tener un error de seguimiento más alto que compensa los retornos y da como resultado una relación de información más baja.
También es posible hacer uso de esta relación al evaluar la efectividad de los administradores de fondos de cobertura o mutuales. Aquí, la fórmula implica identificar el rendimiento anticipado de la cartera y dividirlo por la cantidad de riesgo que asume el administrador, y luego relacionar esos datos con el punto de referencia que se identifica. Una proporción más alta indica que el gerente o administrador está cumpliendo con las expectativas de los inversionistas en el fondo y está utilizando estrategias de inversión que están en el mejor interés del fondo. En el caso de que la relación de información indique que el administrador no está avanzando constantemente el fondo, se pueden tomar medidas para corregir la situación, protegiendo así los intereses de todos los inversores involucrados en el fondo.
Si bien muchos inversores y otros miembros de la comunidad financiera consideran que la fórmula del índice de información básica es una herramienta eficaz para evaluar la gestión de una cartera, hay quienes consideran que los datos derivados del esfuerzo son limitados en cuanto a lo que dice sobre el rendimiento de la cartera. gerente. Por ejemplo, si bien el modo habitual de calcular la relación se basa en procesos matemáticos sólidos, no permite la consideración del apalancamiento, un factor que puede y a menudo impacta la eficiencia de la gestión de una cartera. Por esta razón, algunos expertos recomiendan el uso de fórmulas que permitan el impacto del apalancamiento como un medio para obtener una evaluación más completa de la consistencia del gerente.
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