La sobrecolateralizaci?n es un tipo de mejora crediticia, una pr?ctica en la que una empresa toma medidas para obtener una mejor calificaci?n crediticia de una agencia de calificaci?n al mejorar las finanzas que respaldan una transacci?n garantizada. En el caso de una colateralizaci?n excesiva, una empresa respalda un pr?stamo con activos que exceden el pr?stamo, lo que limita el riesgo crediticio para el acreedor y mejora la calificaci?n crediticia asignada al pr?stamo. En un ejemplo simple, una compa??a podr?a respaldar un pr?stamo de $ 100,000 d?lares estadounidenses (USD) con $ 120,000 USD en activos.
Hay una serie de razones por las cuales las empresas utilizan la sobrecolateralizaci?n en una transacci?n asegurada. Obtener una calificaci?n crediticia alta para los valores respaldados por activos es importante, ya que permitir? vender derivados con calificaciones altas, atrayendo inversores interesados ??en ganancias pero preocupados por los riesgos. En los grupos de valores reunidos y empaquetados para crear derivados, la sobrelateralizaci?n tambi?n es una t?ctica utilizada para hacer que esos valores se vean m?s atractivos. Una oferta de una garant?a alta tambi?n facilitar? la obtenci?n de un pr?stamo y garantizar? mejores condiciones para el pr?stamo, como una tasa de inter?s m?s baja.
Una desventaja importante de la sobrecolateralizaci?n es qui?n define el valor de los activos. En la crisis crediticia que comenz? a explotar en 2007, uno de los contribuyentes m?s importantes fueron los valores respaldados por activos, muchos de los cuales estaban sobrecolateralizados. En teor?a, estos productos estaban respaldados por activos que superaban su valor, reduciendo significativamente los riesgos crediticios, pero cuando se revel? el verdadero valor de esos activos, algunos de ellos experimentaron una r?pida baja en las calificaciones crediticias y se gener? p?nico entre los inversores.
Otro problema es que mientras los activos se usen para respaldar un pr?stamo, el prestatario no tiene acceso libre y claro a ellos. No pueden venderse ni transferirse, usarse para respaldar otras deudas o utilizarse de otras maneras, porque el acreedor las controla. Por lo tanto, es posible vincular activos en un intento de obtener un pr?stamo, reduciendo la liquidez potencial. Esto puede causar problemas cuando una empresa necesita recaudar capital r?pidamente o quiere vender activos con valores decrecientes antes de que generen p?rdidas.
La mejora crediticia en general comenz? a generar controversia durante la crisis crediticia de principios de la d?cada de 2000, ya que varias empresas comenzaron a cuestionar la pr?ctica y preguntar si hab?a contribuido a la creaci?n de burbujas en algunas ?reas del mercado. Si bien las herramientas como la sobrecolateralizaci?n se vieron inicialmente como cosas valiosas para la confianza de los inversores, los cr?ticos sugirieron que en realidad crearon una sensaci?n de falsa confianza que condujo a malas decisiones de inversi?n.
Inteligente de activos.