El coeficiente beta es una medida del riesgo y el rendimiento de un activo en relaci?n con un mercado amplio, lo que significa que mostrar?, m?s o menos, c?mo responder? el activo o una cartera de activos a medida que el mercado sube o baja. Se utiliza en el modelo de fijaci?n de precios de activos de capital (CAPM) y el an?lisis de regresi?n. B?sicamente, el CAPM se utiliza en la gesti?n de cartera para calcular el rendimiento esperado de un activo. Esencialmente, el an?lisis de regresi?n es un m?todo estad?stico utilizado en finanzas para estimar un v?nculo que podr?a existir entre dos variables, como una sola acci?n y un mercado de valores completo. Es por eso que, al calcular el coeficiente beta de un activo en cuesti?n, los rendimientos hist?ricos se utilizar?n al medir su conexi?n con el rendimiento de un mercado m?s amplio.
Un coeficiente beta mostrar? c?mo el rendimiento de un activo es sensible al riesgo sistem?tico, que es el riesgo que puede afectar a todo un mercado. Un inversor que busca medir el rendimiento esperado de una acci?n en particular, por ejemplo, utilizar? un ?ndice burs?til para representar el mercado general. El ?ndice del mercado de valores normalmente tendr? un coeficiente beta de 1.0, y en teor?a, un valor cuya beta es 1.4, por ejemplo, se mover? 1.4 veces el movimiento del ?ndice. Esto significa que si el ?ndice del mercado de valores se moviera hacia arriba o hacia abajo en un 20 por ciento, la seguridad se mover?a un 28 por ciento en consecuencia.
En promedio, muchos valores tienen un coeficiente beta de 1.0, lo que significa que se mueven m?s o menos en l?nea con el mercado. Un valor con un coeficiente beta de m?s de 1.0 es m?s riesgoso que el mercado promedio y es apto para estrategias de inversi?n m?s agresivas. Por otro lado, aquellos cuyo coeficiente beta est? por debajo de 1.0 se consideran menos riesgosos, porque su rendimiento est? menos ligado al riesgo sistem?tico. Adem?s, hay activos cuya beta es negativa, y estos tienden a tener rendimientos aburridos cuando la econom?a es s?lida, pero en una recesi?n, tienden a superar a la mayor?a de las otras inversiones.
El activo con una beta negativa es intr?nsecamente menos sensible al riesgo sistem?tico y, por esta raz?n, un inversor puede usar este tipo de activo para cubrir su cartera. Cubrirse, en este sentido, es tratar de compensar las p?rdidas que podr?an resultar si surge un evento sistem?tico. Adem?s, al realizar un an?lisis de regresi?n, un individuo puede usar datos hist?ricos de rendimientos para estimar el v?nculo entre el rendimiento de un activo y el del mercado en general.
La beta de un activo puede cambiar con el tiempo; por ejemplo, la beta de un activo en particular puede ser 1.2 durante aproximadamente una d?cada, luego, por varias razones, puede cambiar a 1.4 en la siguiente d?cada. Por lo tanto, en el an?lisis de regresi?n, el coeficiente beta est? destinado a ser el mismo para el per?odo de muestreo. Es decir, si un individuo usara una muestra de dos d?cadas donde en una era 1.2 y la otra 1.4, la informaci?n resultante probablemente sea enga?osa.
Adem?s, la estimaci?n del rendimiento de un activo en comparaci?n con el mercado tambi?n se puede representar gr?ficamente en el an?lisis de regresi?n. El gr?fico generalmente ser? un diagrama de dispersi?n, con el eje X dedicado al desempe?o del mercado, y el eje Y es para el activo cuyo desempe?o se est? midiendo. El gr?fico tendr? puntos dispersos al respecto que representan retornos hist?ricos espec?ficos para un per?odo en particular. Adem?s, se trazar? una l?nea para ajustarse mejor a los puntos, y cuanto m?s inclinada sea la pendiente de la l?nea, mayor ser? la beta del activo o m?s riesgoso ser? el activo.
Inteligente de activos.