Un intercambio a plazo es un intercambio de instrumentos financieros entre dos partes que se produce en una fecha futura. Por lo general, las tasas de inter?s, monedas o productos b?sicos como el petr?leo crudo se intercambian. Un swap adelantado generalmente tiene un valor actual cero, menos la comisi?n del distribuidor de swap. ?til para cubrir riesgos y para equiparar los flujos de efectivo, los swaps a plazo se han utilizado hist?ricamente para evitar las regulaciones de la industria.
Un intercambio directo se construye de la misma manera que un intercambio regular, pero su fecha de inicio es posterior. Puede denominarse un swap de inicio adelantado, un swap de inicio diferido o un swap de inicio diferido, seg?n las convenciones de una instituci?n financiera. Al igual que con otros contratos a plazo, las partes prefieren fijar los t?rminos hoy para futuros intercambios utilizando un intercambio a plazo.
El swap m?s com?n es un swap de tasa de inter?s fijo a flotante. Por ejemplo, la empresa A solo tiene acceso a un pr?stamo a tasa variable, pero preferir?a la estabilidad de un pr?stamo a tasa fija. La empresa B puede pedir prestado a una tasa fija, pero preferir?a el potencial de ganancias que proporciona una tasa variable. Deciden intercambiar, donde la tasa de intercambio es la tasa fija y la tasa flotante es una tasa de referencia independiente, como la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR) m?s un cierto n?mero de puntos.
El mercado de swap de hoy es enorme e incluye muchos tipos de swaps a plazo. Los swaps de tasas de inter?s pueden ser fijos a flotantes, flotantes a flotantes, o incluso fijos a fijos basados ??en diferentes monedas. En contraste con un swap de tasa de inter?s donde solo se liquida la diferencia en las tasas, un swap de divisas es un acuerdo para intercambiar principios y tasas de inter?s.
Por ejemplo, una compa??a estadounidense quiere expandir su negocio en Jap?n el pr?ximo a?o y necesita fondos para un proyecto que dura cinco a?os. La compa??a podr?a esperar un a?o y esperar un tipo de cambio favorable, o intentar obtener un pr?stamo en Jap?n. Pero es m?s f?cil y menos arriesgado organizar un intercambio a plazo con una compa??a japonesa que podr?a estar interesada en fijar una tasa de inter?s m?s baja disponible en d?lares estadounidenses.
Existen otras formas ex?ticas de intercambios directos. En un intercambio de capital, los dividendos se intercambian mientras se retiene el poder de voto. Un intercambio es un intercambio con una opci?n incrustada de participar o no en el intercambio en una fecha futura. Un riesgo de transferencia de swap con un elemento participante (STRIPE), es un swap con un l?mite en la tasa flotante, utilizado para reducir la volatilidad en la cartera de un comprador.
Generalmente intercambiados sin receta (OTC), los swaps de reenv?o se pueden adaptar para satisfacer las necesidades de cada parte. Un inversor podr?a usar un swap a plazo para cubrir la tasa de inter?s o el riesgo cambiario. Otro inversor podr?a querer cambiar obligaciones con fechas de liquidaci?n anuales por obligaciones con fechas de liquidaci?n mensuales. Se crean situaciones de beneficio mutuo a medida que el riesgo se desplaza hacia aquellos que quieren soportarlo, creando un mercado m?s eficiente.
Inteligente de activos.