Una oferta de adquisici?n es una oferta para comprar suficientes acciones de una empresa para superar al actual accionista mayoritario. Hay una variedad de diferentes estrategias de oferta de adquisici?n, incluidas las amistosas, hostiles y de dos niveles. Las ofertas de adquisici?n de alto perfil casi siempre resultan en un flujo temporal en el mercado de valores, que puede aumentar o disminuir dependiendo de la opini?n p?blica y del mercado de la oferta de adquisici?n.
En una adquisici?n amistosa, la empresa licitadora o las personas informan a la junta directiva de la empresa objetivo. Dependiendo de la oferta realizada, los directores recomiendan a los accionistas si aceptan o rechazan la oferta de adquisici?n. En las peque?as empresas, es m?s f?cil aprobar una adquisici?n amistosa, ya que el consejo de administraci?n suele ser el accionista mayoritario. Sin embargo, si la junta considera que no le interesa a la compa??a aceptar los t?rminos, puede rechazar la oferta de adquisici?n, que prepara el escenario para una adquisici?n hostil de la compa??a objetivo.
Las ofertas p?blicas de adquisici?n pueden comenzar a ser hostiles o volverse hostiles, seg?n la estrategia de los postores. Si una empresa licitadora intenta comprar las acciones mayoritarias sin informar primero a la junta directiva, esto se considera una maniobra hostil. Del mismo modo, si el consejo rechaza la oferta de adquisici?n amistosa, el licitador puede optar por seguir buscando accionistas sin la participaci?n del consejo de administraci?n.
Las adquisiciones hostiles pueden llevarse a cabo de varias maneras, casi siempre terminando en un desastre para la junta directiva actual si la parte adquirente tiene ?xito. La empresa licitadora puede intentar influir en los accionistas para que voten a la junta directiva en inter?s de la empresa, utilizando una t?ctica llamada lucha de poder. Tambi?n pueden simplemente comprar todas las acciones disponibles en el mercado para ganar influencia en el cambio de la junta a miembros que apoyan la adquisici?n. En una oferta p?blica, el oferente puede ofrecer pagar un precio fijo por encima del valor de mercado de las acciones, que el consejo puede verse obligado a aceptar.
Hay una variedad de m?todos que existen para ayudar a la corporaci?n objetivo a evitar la adquisici?n hostil, pero estos conllevan sus propios riesgos enormes. En una defensa de caballero blanco o gris, la compa??a objetivo solicita la ayuda de otra corporaci?n para rescatarlos, a veces ofreci?ndoles concesiones incre?bles a cambio de comprar suficientes acciones para estancar al oferente. Otras t?cticas, llamadas defensas de Jonestown, suicidio o p?ldora de veneno, implican asumir grandes cantidades de deuda o diluir el valor de las acciones para que la empresa objetivo sea menos atractiva para los postores.
En 2008, en medio de un frenes? medi?tico, Microsoft ofreci? una oferta de 46.600 millones de d?lares para hacerse cargo de la compa??a de internet Yahoo. Lo que habr?a sido la mayor toma de control en la historia de Microsoft se dej? sin efecto despu?s de que la junta directiva de Yahoo rechazara repetidos intentos de una toma hostil. Una vez que qued? claro que Microsoft tendr?a que gastar considerablemente m?s dinero del que pretend?an inicialmente, la oferta se retir?. Los analistas de la industria sugieren que esta adquisici?n habr?a sido mala para ambas compa??as y habr?a resultado en una p?rdida de empleos del 15% para los empleados de Yahoo.
Para el consumidor, la preocupaci?n con las ofertas p?blicas de adquisici?n es que hay menos opciones disponibles en el mercado, lo que a menudo resulta en un aumento de los precios y una menor competencia. Para los trabajadores de una empresa dirigida con ?xito, la nueva administraci?n a menudo puede conducir a la p?rdida de empleos y un grave trastorno en la cadena de mando establecida. En general, una oferta de adquisici?n se considera buena para la corporaci?n, mala para el consumidor y los trabajadores de nivel inferior. Los cr?ticos tambi?n ven una oferta de adquisici?n como una pendiente resbaladiza que puede conducir a violar las leyes antimonopolio y que necesitan par?metros legales serios.
Inteligente de activos.