Los valores preferentes de fideicomiso son inversiones que poseen atributos de deuda y patrimonio. La combinaci?n ?nica de deuda y acciones preferentes generalmente se considera una inversi?n viable a largo plazo, aunque una garant?a preferente de fideicomiso permite la amortizaci?n anticipada por parte del emisor de la garant?a. Muchos ejemplos de una inversi?n de este tipo tambi?n tendr?n la capacidad de diferir los pagos de intereses hasta cinco a?os despu?s de la fecha inicial de emisi?n.
Para emitir un valor de seguridad preferido por un fideicomiso, una corporaci?n generalmente establecer? un fideicomiso para funcionar como la entidad que emite la seguridad. El financiamiento es provisto por la corporaci?n y se cuenta como una deuda para el nuevo fideicomiso. Esta f?rmula crea una compa??a tenedora bancaria y est? sujeta a las mismas regulaciones que rigen el establecimiento de cualquier compa??a tenedora.
La compa??a tenedora del banco tendr? todas las acciones emitidas de las acciones comunes relacionadas con el acuerdo de seguridad. Utilizando las acciones comunes como un activo subyacente, la compa??a tenedora emite acciones preferentes a los inversores. Todos los ingresos que se realicen por la venta de las acciones preferidas se transfieren a la corporaci?n. Al mismo tiempo, la compa??a tenedora bancaria ser? la entidad que garantiza los intereses y los pagos que se emiten durante la vigencia de la garant?a.
Una de las ventajas para el emisor es que un acuerdo de seguridad preferido por el fideicomiso proporciona una serie de beneficios fiscales y contables. Dado que el valor se grava como una deuda comercial, es posible reclamar una deducci?n por los pagos de intereses. Esto es diferente del pago de dividendos de otros valores, que se calculan sobre los ingresos despu?s de impuestos en lugar de los ingresos antes de impuestos.
Cuando se trata de contabilidad, la configuraci?n de una seguridad preferida por la confianza ayuda a simplificar el papeleo. Los valores preferentes de fideicomiso no tienen que aparecer como pasivos en el balance de la corporaci?n. Seg?n las regulaciones que gobiernan la estructura de una compa??a tenedora de bancos, una garant?a preferente se considera capital en lugar de un pasivo.
Si bien existen ventajas para una seguridad preferida por la confianza, hay un par de desventajas a considerar. Una consideraci?n importante es el costo involucrado en establecer y operar el fideicomiso para administrar la emisi?n de las acciones preferidas. La estructura de la garant?a tambi?n generalmente incluye una tasa de inter?s alta, debido a la posibilidad del emisor de reclamar un reembolso anticipado. Adem?s, las tarifas de suscripci?n para la empresa pueden ser algo m?s altas que con otras opciones sobre acciones.
Inteligente de activos.