Un agente de swap es un corredor de inversiones con licencia que compra y vende obligaciones de deuda con garant?a (CDO) conocidas como swaps de incumplimiento crediticio (CDS). Estos instrumentos funcionan de manera similar a los productos de seguros, ya que la parte que compra un CDS asegura un instrumento de deuda propiedad del emisor del CDS a cambio de pagos regulares de primas. Los comerciantes de swap son empleados de firmas de corretaje o compa??as de inversi?n y estas personas pueden negociar en nombre del emisor o del comprador de CDS.
En muchos pa?ses, los corredores pueden intercambiar swaps de la misma manera que se negocian otros tipos de valores, como acciones y bonos, aunque las transacciones de intercambio a menudo son privadas; Esto significa que las transacciones ocurren fuera de las bolsas de valores. Sin embargo, las personas que negocian estas operaciones deben tener licencia para vender valores. Para convertirse en un corredor con licencia, una persona debe asistir a una serie de clases de capacitaci?n que son administradas por representantes de la autoridad reguladora de valores regional o nacional. Al final de la sesi?n de capacitaci?n, los asistentes deben aprobar con ?xito un examen antes de poder solicitar una licencia. Si bien un distribuidor de intercambio no necesariamente tiene que tener un t?tulo universitario, muchas empresas prefieren contratar distribuidores que tengan t?tulos en finanzas, econom?a o un tema relacionado.
Los emisores de CDS utilizan el dinero recaudado por la venta de swaps para financiar pr?stamos y otras oportunidades de inversi?n. Por lo tanto, un distribuidor de swap empleado por la empresa que emite swaps debe comercializar agresivamente estos instrumentos a los inversores. El concesionario intenta negociar la prima m?s baja posible al demostrar a los inversores potenciales que los activos asegurados son valores de bajo riesgo. Si el comprador de CDS nunca tiene que hacer un pago, los pagos de las primas del emisor proporcionan al comprador una ganancia pura. En la mayor?a de los casos, los acuerdos de compra incluyen una cl?usula que permite al comprador aumentar el cargo de la prima en una fecha posterior y el corredor es responsable de negociar el precio m?s bajo posible.
Muchas grandes empresas de inversi?n y empresas capitalistas de riesgo compran swaps emitidos por varios tipos de empresas. Estas empresas emplean distribuidores que intentan negociar primas considerables para maximizar las ganancias potenciales del comprador. Los precios de las primas dependen de los niveles de riesgo y las permutas m?s riesgosas normalmente implican los pagos de primas m?s grandes. Un comerciante de intercambio tiene que sopesar los riesgos de buscar los pagos de primas m?s rentables al tiempo que garantiza que el comprador no est? expuesto a niveles de riesgo excesivamente altos.
Al igual que la mayor?a de los corredores de inversi?n, a un agente de intercambio normalmente se le paga por comisi?n. Para los distribuidores que representan a compradores de swap, las comisiones a menudo est?n vinculadas a los pagos de primas en el swap. Los distribuidores que representan a los emisores de swap normalmente reciben comisiones basadas en el nivel de cobertura que el comprador de swap est? dispuesto a proporcionar. En otros casos, los corredores reciben comisiones que se basan en el n?mero de operaciones que se ejecutan dentro de un per?odo de tiempo espec?fico.