Los futuros de VIX son una forma de inversi?n basada en la volatilidad del mercado de opciones. Eso significa que alguien que invierte en futuros de VIX est? tratando de adivinar el grado de fluctuaci?n general de los precios que las personas pagan cuando intentan predecir el movimiento de precios del mercado de valores. Si bien el proceso en s? es sencillo, invertir de esta manera es efectivamente un derivado de un derivado. Por lo tanto, hacer el pron?stico correcto y valorar una inversi?n conlleva un grado adicional de complejidad porque hay factores m?s variables.
En ?ltima instancia, los futuros de VIX se vinculan a las opciones de ?ndice. Estos son acuerdos entre dos operadores que se reducen a un acuerdo de dos partes. Primero, el operador A paga una tarifa plana al operador B por adelantado y predice si el ?ndice del mercado de valores en su conjunto estar? por encima o por debajo de una cifra particular en una fecha futura establecida. En esa fecha establecida, si el operador A predijo correctamente, el operador B paga una cantidad variable dependiendo de cu?nto m?s alto o m?s bajo sea el ?ndice que la cifra acordada; si el operador A predijo incorrectamente, no pasa nada.
Este acuerdo, conocido como opci?n de ?ndice, es un activo negociable por derecho propio, porque el operador A tiene el derecho de vender su inter?s en el negocio a otro operador antes de la fecha de finalizaci?n. Por ejemplo, puede sentir que su predicci?n ahora parece ser incorrecta y quiere obtener una peque?a cantidad de dinero con seguridad; la persona que compra el puesto puede creer que la predicci?n demostrar? ser correcta y, por lo tanto, creer? que se puede obtener una ganancia. Por lo tanto, las opciones de ?ndice se negocian de la misma manera que las acciones, con un mercado de negociaci?n y precios de mercado.
El Chicago Board Options Exchange realiza un seguimiento de los precios de mercado para las opciones de ?ndice negociadas de esta manera. Tambi?n realiza un seguimiento de la relaci?n entre el precio que un comerciante paga por una opci?n de ?ndice y el precio del mercado de valores previsto que forma la base de la opci?n. Con esta informaci?n, produce un ?ndice de volatilidad, con el s?mbolo VIX, que combina las actividades de todos los inversores que operan en opciones de ?ndice basadas en el ?ndice burs?til Standard & Poor 500. Este ?ndice de volatilidad es efectivamente la predicci?n combinada de todos los operadores de opciones de ?ndice sobre qu? tan ampliamente variar? el ?ndice S&P 500 en los pr?ximos 30. Es importante tener en cuenta que esto no es una predicci?n sobre si aumentar? o disminuir?, sino m?s bien qu? tan ampliamente se mover? el ?ndice de un lado a otro.
Esto ha llevado a un producto separado, futuros VIX. Funcionan de la misma manera que las opciones del ?ndice burs?til, pero en lugar de rastrear un ?ndice burs?til, rastrean el ?ndice de volatilidad. Los dos operadores que hacen un acuerdo con futuros de VIX est?n tratando de predecir la cifra del ?ndice de volatilidad para una fecha futura establecida. Al igual que con las opciones de ?ndice de acciones, los futuros de VIX pueden negociarse por derecho propio.
La forma en que funcionan los futuros de VIX significa que son algo as? como una doble derivada. Los futuros del VIX derivan su valor del nivel de movimiento del mercado para las opciones de ?ndice de acciones del S&P 500, que a su vez derivan su valor del movimiento de las acciones cubiertas por el S&P 500. Este doble efecto derivado significa que evaluar objetivamente el valor de VIX Los futuros, ya sea con fines contables o simplemente para ver si un acuerdo en particular vale la pena, es un proceso particularmente complicado.
Inteligente de activos.