Une obligation est un certificat de dette qui peut être acheté à titre d’investissement. La performance des obligations est mesurée en déterminant le montant du rendement qu’un investisseur obtient d’une obligation par rapport au montant qu’il a payé. Cette mesure, également appelée rendement, dépend du taux d’intérêt payé par l’émetteur de l’obligation et de la valeur nominale de l’obligation, qui correspond au montant du principal que l’investisseur reçoit sur l’obligation. En divisant simplement les intérêts reçus par la valeur nominale, vous obtiendrez un pourcentage équivalent au rendement de l’obligation. Il est important de noter, cependant, que les obligations ne sont pas toujours négociées à leur valeur nominale, de sorte que le prix d’achat réel affectera également la performance des obligations.
De nombreux investisseurs choisissent les obligations en raison de la stabilité qu’elles offrent, même en période de crise économique. Lorsqu’un investisseur achète une obligation, il accorde essentiellement un prêt à l’émetteur de l’obligation, qui peut être n’importe quelle institution, d’un gouvernement à une entreprise, cherchant à lever des fonds. En retour, l’émetteur rembourse l’investisseur avec des paiements d’intérêts réguliers et rembourse éventuellement le principal à la fin de la durée de l’obligation. Les investisseurs cherchent à mesurer la performance des obligations afin de pouvoir choisir celles qui conviennent le mieux à leurs besoins d’investissement.
L’équation de base pour mesurer la performance des obligations, également appelée rendement obligataire, nécessite de diviser le total des paiements d’intérêts par la valeur nominale de l’obligation. Par exemple, imaginons qu’un détenteur d’obligations reçoive 200 USD d’intérêts sur la durée de vie d’une obligation dont la valeur nominale, également appelée valeur nominale, est de 1000 200 USD. En divisant 1,000 USD par 20 20 USD, on obtient un taux de 20, soit XNUMX %. Les investisseurs doivent savoir que le taux d’intérêt nominal de cette obligation est également de XNUMX %, car le rendement de l’obligation sera toujours égal au taux d’intérêt nominal lorsque les obligations sont achetées à leur valeur nominale.
Cependant, mesurer la performance des obligations est rarement aussi simple, car les obligations sont souvent achetées à un prix autre que leur valeur nominale. Dans ces cas, le rendement d’une obligation évolue en sens inverse du prix de l’obligation. Par exemple, une obligation achetée à une valeur inférieure à la valeur nominale aurait un rendement plus élevé, tandis qu’une obligation achetée à une valeur supérieure à la valeur nominale aurait un rendement inférieur.
Cette dichotomie dans la performance des obligations signifie que la perception de la valeur des obligations dépend de la position de l’investisseur. Quelqu’un qui détient une obligation ne craint pas la hausse du prix, car le coupon reste le même et le prix plus élevé signifie que l’obligation vaut plus si l’investisseur choisit de vendre. D’un autre côté, ceux qui cherchent à acheter une obligation sont susceptibles de rechercher des obligations avec des prix plus bas et des rendements plus élevés.