Les droits de souscription sont les droits des investisseurs actuels dans une entreprise donnée de conserver un pourcentage égal de propriété dans l’entreprise. Ce processus consiste à permettre aux investisseurs d’exercer un privilège pour souscrire à de nouvelles émissions d’actions au moment et au moment où ces émissions sont annoncées. Dans certains cas, ce droit de souscription permet aux investisseurs de sécuriser ces nouvelles actions en dessous du prix du marché. À d’autres moments, le souscripteur paie le prix du marché, mais il a la possibilité de faire l’achat avant que les actions ne soient offertes sur le marché libre.
Également appelé droit de préemption ou privilège de souscription, un droit de souscription permet en fait aux actionnaires d’acheter des actions supplémentaires afin de conserver le même niveau d’investissement dans l’entreprise. Par exemple, si un actionnaire détient actuellement une participation de dix pour cent dans l’entreprise, il ou elle aura la possibilité d’acheter suffisamment d’actions de la nouvelle offre pour conserver cette participation de dix pour cent. Dans la plupart des cas, l’actionnaire doit exercer le droit de souscription dans un délai déterminé. Après la date limite de l’offre de souscription, les actions sont mises à disposition sur le marché libre. Si les actions ont été proposées à un prix inférieur à la valeur de marché dans le cadre du droit de souscription, l’actionnaire devra désormais payer la totalité du prix de marché sur le marché libre pour obtenir des actions supplémentaires.
La notification d’un droit de souscription est adressée directement à l’actionnaire par la société, généralement au moyen d’un mailing qui comprend l’annonce formelle et précise les conditions à suivre pour exercer le droit. Dans les situations où l’actionnaire a demandé que toutes les annonces soient transmises à un tiers, tel qu’un dépositaire ou un courtier, le droit de souscription est remis à cette partie désignée. Si les coutumes varient d’un pays à l’autre, les entreprises qui offrent le droit de souscription accorderont aux actionnaires un délai allant de trente à quatre-vingt-dix jours pour exercer l’option.
Une stratégie de droit de souscription est souvent bénéfique à la fois à la société émettrice et aux actionnaires. La société est souvent en mesure de générer des revenus grâce à la vente immédiate d’une partie importante des actions nouvellement émises, ce qui lui permet d’utiliser ces fonds pour l’expansion ou tout autre projet souhaité. Les actionnaires qui sont satisfaits des rendements actuellement reçus de leur investissement dans l’entreprise ont la possibilité d’augmenter ces rendements et de conserver leur pourcentage dans l’entreprise.