Une société de courtage exécute des transactions pour le compte d’investisseurs sur les marchés financiers. Les courtiers peuvent également gérer des comptes propriétaires internes pour le compte d’un employeur. Un ordre ferme sur les marchés financiers se produit lorsqu’un courtier place un ordre d’achat ou un ordre de vente sur les marchés boursiers pour le compte du compte propre d’une institution financière. Ce trader, un professionnel du courtage qui achète et vend des titres, doit généralement recevoir l’autorisation de l’équipe de direction de la société de courtage avant de passer un ordre ferme avec l’argent de la société. Les traders peuvent également exécuter un ordre ferme au nom du compte d’un client.
Afin de générer des flux de revenus supplémentaires en plus des honoraires des clients et des commissions de courtage, une société de courtage peut gérer son propre portefeuille d’actions. Ces titres de placement sont détenus dans un compte de négociation exclusif. Bien qu’un courtier individuel puisse être chargé de passer un ordre ferme, les titres achetés ou vendus sont la propriété de la société de courtage.
Les grandes banques d’investissement ont des bureaux de négociation exclusifs, connus sous le nom de bureaux d’appui, où les commerçants professionnels investissent des sommes importantes du capital propre d’une banque plutôt que le capital des clients. Il s’agit d’une source de revenus majeure pour les grandes banques, et elles sélectionnent certains des commerçants les plus sophistiqués pour investir l’argent de l’entreprise. Ces traders sont parmi les meilleurs de l’industrie, ils sont donc payés pour passer des ordres d’achat et de vente à leur propre discrétion. De nombreux vendeurs d’accessoires quittent finalement une grande banque pour lancer leur propre entreprise d’investissement, comme un fonds spéculatif ou une entreprise de capital-investissement, qui sont toutes deux des entreprises entrepreneuriales qui supervisent le capital des investisseurs.
Les commandes fermes peuvent également s’étendre aux comptes clients. Dans le cas où une société de courtage reçoit ce que l’on appelle le consentement général d’un client, elle a un accès illimité à la négociation de ce compte. L’alternative est de recevoir le consentement commande par commande d’un client, ce qui peut prendre du temps et avoir un impact sur les bénéfices.
Un courtier avec un consentement général peut prendre des décisions commerciales à volonté sans avoir à demander l’autorisation pour chaque transaction individuelle. En passant une commande ferme, un courtier peut réagir rapidement à une information qu’il pourrait avoir sur son bureau sans avoir à passer du temps à communiquer cette nouvelle au client. En fin de compte, cela pourrait profiter au client sous la forme de meilleurs rendements ou bénéfices, même si cela nécessite un élément de confiance pour qu’un investisseur accorde à un courtier l’autonomie sur son compte.