Une erreur de suivi est une différence de performance entre un portefeuille et l’indice de référence utilisé pour prendre des décisions concernant les investissements dans ce portefeuille. Les erreurs de suivi se produisent toujours à un certain niveau car il est impossible de reproduire parfaitement les performances d’un benchmark. La taille de l’erreur peut fournir des indicateurs importants sur la qualité de la gestion du portefeuille, ainsi que mettre en lumière la volatilité du marché et d’autres problèmes pouvant avoir un impact sur la performance du portefeuille. Typiquement, l’erreur de suivi est exprimée sous la forme de l’écart type entre les rendements du portefeuille et les rendements de l’indice de référence.
L’erreur de suivi attendue varie selon le type de portefeuille. Un investissement comme un fonds indiciel devrait avoir un faible taux d’erreur car il est directement lié à un indice boursier, et donc la différence de performance entre le fonds et l’indice devrait être relativement faible. Les erreurs de suivi avec les fonds indiciels boursiers sont généralement causées par les coûts de gestion du fonds, car ceux-ci réduiront légèrement les bénéfices.
Les erreurs peuvent être plus importantes avec d’autres types de produits financiers comme les fonds gérés par rapport à divers indices de référence. Lors de l’analyse des performances des fonds, les économistes veillent à utiliser le même indice de référence afin que l’analyse soit cohérente et que l’évaluation des performances puisse être comparée aux rapports précédents. Ceci est particulièrement important dans les situations où les erreurs de suivi peuvent fluctuer considérablement, car le changement de repères pourrait obscurcir ou embrouiller une analyse.
Les investisseurs peuvent examiner les erreurs de suivi de divers produits d’investissement et ces erreurs sont souvent prises en compte lors de la prise de décisions sur l’endroit où investir. Les publications financières publient généralement des revues de produits financiers accessibles au public tels que les fonds indiciels boursiers pour aider les investisseurs à prendre des décisions éclairées sur la manière dont ils souhaitent distribuer leurs investissements. Ces examens comprendront une divulgation et une discussion des erreurs de suivi. Les conseillers financiers peuvent également fournir aux gens des informations sur les performances passées et présentes des produits financiers qui les intéressent.
Lors de l’évaluation d’une erreur de suivi, il est important de prendre en compte les circonstances atténuantes. Un fonds peut être très bien géré par un personnel compétent et talentueux, mais en cas de bouleversement économique majeur, il peut être impossible de contrôler les rendements. La performance d’un produit financier peut fluctuer énormément jusqu’à ce que l’économie se stabilise et que les personnes qui gèrent le produit aient la possibilité de se regrouper. A l’inverse, les fonds se comportent parfois bien en période de baisse car leur gestion est particulièrement rapide sur le tirage, mais à l’occasion, ces bonnes performances sont davantage attribuables à la chance qu’à l’habileté.