L’investissement en matières premières consiste à conclure un accord d’achat ou de vente de matières premières physiques, d’instruments financiers et de devises. Le contrat peut être pour l’achat d’un contrat à terme ou d’une option sur les contrats à terme. Les deux sont des contrats normalisés et juridiquement contraignants qui prévoient la livraison du produit à une date, un prix et une heure spécifiés.
Les contrats à terme sur matières premières sont négociés sur le parquet des bourses de matières premières, principalement aux États-Unis, à Londres et au Japon. Toutes les bourses à terme ont des chambres de compensation qui garantissent que toutes les transactions sont effectuées conformément aux règles et réglementations du marché. Lorsqu’une transaction est effectuée, le rôle de la chambre de compensation est d’intervenir et de fonctionner en tant qu’acheteur ou vendeur des deux côtés de la transaction. Les bourses de marchandises sont réglementées par le gouvernement. Aux États-Unis, l’organisme de réglementation est la Commodity Futures Trading Commission.
Les marchés des produits de base ont été initialement établis comme un système permettant aux producteurs de produits de base, tels que les agriculteurs et les éleveurs, d’exercer un certain contrôle sur la volatilité des prix dans leurs entreprises respectives. Les marchés des produits de base permettent aux producteurs de garantir un prix pour leur produit lorsque les produits sont mis sur le marché. Cela contribue à réduire leur risque si les prix devaient subir une baisse imprévisible.
Les transactions sont exécutées à l’aide de plates-formes de négociation électroniques et par la méthode à la criée ouverte. Seuls les courtiers et les sociétés membres de la bourse sont autorisés à négocier sur le parquet de la bourse. Les membres de la bourse sont généralement des courtiers agréés qui perçoivent des frais et des commissions pour effectuer des transactions au nom des clients. Les membres de la bourse peuvent également échanger pour leurs comptes personnels.
Contrairement à la négociation d’actions, les investisseurs dans l’investissement en matières premières sont encouragés à négocier à la fois le côté long et le côté court des matières premières. Certains traders utilisent une stratégie appelée «spread» qui implique de faire les deux. En achetant un contrat et en vendant un contrat connexe, ces investisseurs espèrent profiter de la différence de prix.
Un acheteur qui prend des positions longues anticipe une hausse des prix. Si les prix augmentent, l’investisseur fera un profit, mais si les prix baissent, l’acheteur subira une perte. En revanche, les acheteurs qui achètent à découvert s’attendent à une baisse des prix. S’ils ont raison, ils gagneront de l’argent. Si au contraire les prix augmentent, l’acheteur perdra sur l’investissement.
Il existe essentiellement deux types d’acheteurs dans l’investissement dans les matières premières : les hedgers et les spéculateurs. Les hedgers sont des individus ou des entreprises qui achètent des contrats à terme pour les assurer contre l’imprévisibilité des prix du marché. Les grandes entreprises de camionnage et les compagnies aériennes sont généralement des opérateurs de couverture sur le marché à terme du pétrole. Ces commerçants ne sont pas axés sur le profit ; leur principal est de neutraliser leur risque.
Les hedgers iront alors généralement sur le marché au comptant, ou sur le marché au comptant, pour acheter la même quantité de contrats, mais en prenant la position opposée. Le marché au comptant est l’endroit où les marchandises sont vendues au comptant et doivent être livrées immédiatement. Cette stratégie, très courante, réduit l’effet de tout mouvement erratique des prix. Un hedger qui prend une position longue sur des contrats à terme couvrira une position courte sur le marché au comptant. S’il se couvre à découvert sur le marché à terme, il sera long sur le marché au comptant.
Les spéculateurs qui investissent dans les matières premières achètent des contrats à terme strictement dans le but de réaliser un profit. Que les prix augmentent ou diminuent importe peu pour eux. Leur objectif est d’anticiper avec succès la direction du mouvement des prix. S’ils sont corrects, ils gagneront un bénéfice considérable, souvent en peu de temps. Les spéculateurs dont l’analyse du marché est erronée peuvent perdre une grosse somme d’argent tout aussi rapidement.