Une marche aléatoire est une théorie financière concernant l’impact des mouvements passés ou présents des cours des actions ou même des marchés entiers sur les mouvements futurs. Essentiellement, cette théorie soutient que, indépendamment de ce qui a pu se produire auparavant ou qui se produit actuellement, ces mouvements ne peuvent pas être utilisés comme moyen de déterminer ce qui se passera dans le futur. Au lieu de cela, le marché est considéré comme imprévisible ou aléatoire, et il est impossible d’essayer de garder une longueur d’avance sur les circonstances actuelles sans prendre un risque plus élevé. Les partisans de cette théorie ont tendance à promouvoir une approche réactive des tendances du marché, où les investisseurs suivent ce qui se passe actuellement, ne changeant de cap que lorsque le marché change de cap.
La théorie de la marche aléatoire a gagné une attention considérable en 1973, lorsque le concept a été présenté dans un travail intitulé «A Random Walk Down Wall Street, par Buron Malkiel. Beaucoup dans le monde financier font remonter l’origine du terme à 1964, lorsque « Le caractère aléatoire des cours boursiers » du professeur Paul Cootner a été publié. Au fil des ans, la théorie a gagné un nombre considérable de partisans, qui estiment que la théorie est en harmonie avec le concept d’hypothèse de marché efficace.
Bien que le concept d’une marche aléatoire sur les marchés de l’investissement soit considéré comme une approche judicieuse par de nombreux acteurs de la communauté des investisseurs, il n’est pas sans critiques. Ceux qui ne soutiennent pas la théorie soutiennent qu’il est possible d’évaluer avec précision les mouvements passés ainsi que les tendances actuelles, et d’utiliser ces données pour déterminer ce que fera une action ou un marché à l’avenir. En supposant que ces prévisions sont basées sur des faits concernant les performances passées et sont interprétées avec précision, ces critiques estiment qu’il est possible de devancer la tendance et d’exécuter des ordres qui permettent de surperformer le marché. Cela se fait en élaborant soigneusement la stratégie de s pour exécuter les ventes et les achats en tant que points spécifiques dans le temps, en fonction de la position attendue du marché à chacun de ces points.
Pour ceux qui considèrent la marche aléatoire comme une approche pratique de l’investissement, l’accent est mis sur le chemin aléatoire et souvent imprévisible que les cours des actions peuvent emprunter. La théorie affirme qu’il y a autant de chances que les prix évoluent dans une direction très différente d’un point historique spécifique que de se comporter de manière similaire. C’est cette possibilité aléatoire qui forme la base de l’idée de suivre plutôt que d’essayer de devancer le marché, et d’exécuter les ordres uniquement lorsque les changements du marché commencent à se produire, plutôt que d’essayer de prédire ces changements à l’avance.