Lorsque la plupart des gens pensent aux arriérés, ils pensent immédiatement à une sorte de dette qui n’est pas payée à temps. Bien que l’application soit un peu différente en matière d’investissement, cela sert toujours de définition viable des arriérés. Dans le monde des actions, des obligations et du négoce, les arriérés sont des arriérés de dividendes dus aux actionnaires de la société. Dans une application similaire, les arriérés peuvent également être utilisés pour désigner les paiements d’intérêts aux détenteurs d’obligations qui n’ont pas été payés à leur échéance. Voici comment fonctionne le concept d’arriérés et comment il est possible pour les entreprises de se retrouver en retard de paiement de dividendes et d’intérêts.
L’obligation en série est souvent l’un des mécanismes d’investissement au sein d’une entreprise. À mesure que les obligations en série arrivent à échéance, elles accumulent un montant d’intérêts qui est dû au détenteur de l’obligation. Lorsque l’obligation arrive à échéance, les intérêts sont calculés et le paiement est effectué au détenteur de l’obligation. Cependant, si une société se trouve incapable de payer les intérêts au moment où l’obligation arrive à échéance, la société peut contacter le détenteur de l’obligation avec un plan pour réviser le calendrier de paiement, ou prendre des dispositions pour rembourser les intérêts par un certain date ultérieure. Dans les deux cas, la société sera considérée comme en souffrance jusqu’à ce que le paiement des intérêts ait été intégralement payé au détenteur de l’obligation.
Dans un scénario similaire à l’obligation mature, les actions rapportent un rendement et les dividendes sont versés aux actionnaires sur une base récurrente. Lorsqu’une entreprise ne parvient pas à verser un dividende à temps, le montant des paiements est considéré comme en souffrance. Comme pour l’émission d’obligations, les entreprises peuvent demander aux actionnaires de travailler avec eux pour accepter un autre calendrier de paiement des dividendes. Une fois que le calendrier de paiement est en place et que l’actionnaire a reçu ce premier paiement de dividende convenu, la société n’est plus considérée comme en souffrance.
Dans la pratique, il n’est pas si rare que les entreprises connaissent une sorte d’arriéré au cours d’un exercice. Souvent, les causes de l’état des arriérés sont des questions anodines, comme un retard dans le calcul des intérêts ou des dividendes dus. Ce type de retard est généralement résolu dans un laps de temps très court, ce qui signifie que l’état des arriérés peut être mesuré en jours ou en semaines plutôt que par incréments de temps plus longs.
Néanmoins, il est important de tenir compte de la fréquence des arriérés avec une société donnée, ainsi que de la durée moyenne pendant laquelle un paiement demeure en souffrance. Les paiements lents fréquents aux investisseurs, en particulier si les paiements prennent des mois à être traités, peuvent indiquer que l’organisation n’est pas aussi stable financièrement qu’elle devrait l’être. Bien que les arriérés n’indiquent pas automatiquement une entreprise financièrement faible ou irresponsable, l’état des arriérés peut indiquer qu’il existe des problèmes qui peuvent faire de l’investissement dans l’entreprise une décision imprudente.