Fondamentalement, les flux de trésorerie inégaux font référence à une série de paiements inégaux effectués sur une période de temps donnée. Par exemple, on peut recevoir les paiements annuels suivants sur une période de cinq ans: 500 USD (USD), 300 USD, 400 USD, 250 USD et 750 USD. D’un autre côté, si les paiements réguliers étaient fixés à un montant particulier, alors les flux de trésorerie seraient égaux. Par exemple, on peut recevoir un paiement annuel de 500 USD, également connu sous le nom de rente. De plus, des flux de trésorerie inégaux peuvent être associés à toutes sortes de situations financières, y compris la budgétisation des immobilisations.
En finance, la budgétisation des immobilisations est essentiellement le processus de prise de décisions concernant les investissements à long terme. Au cours de ce processus, les gestionnaires peuvent utiliser divers outils de gestion financière pour prévoir et estimer la valeur des flux de trésorerie irréguliers associés à un investissement particulier. Cela leur donnera une base sur laquelle prendre la décision d’accepter ou de rejeter le projet.
Les flux de trésorerie fixes et inégaux sont des éléments essentiels pour évaluer tous les types d’investissements. Les gestionnaires financiers utilisent des formules financières pour trouver la valeur actuelle d’une série de flux de trésorerie futurs. Ce processus les aide à calculer la juste valeur de l’investissement en question. Par exemple, un directeur financier peut calculer que la valeur actuelle d’une série de flux de trésorerie inégaux est de 1,000 1,000 USD. Si ce flux de flux de trésorerie irréguliers a été produit par un actif donné, il peut alors décider que le maximum qu’il est prêt à payer pour l’actif est la valeur actuelle, qui est de XNUMX XNUMX USD.
Un autre exemple d’une série de flux de trésorerie inégaux est celui des paiements reçus en investissant dans ce que l’on appelle des obligations non conventionnelles. Contrairement aux obligations ordinaires, également appelées obligations vanille, les obligations non conventionnelles ne paient pas de coupon ou de taux d’intérêt fixe régulier. Ces obligations comprennent des obligations indexées, nommées ainsi pour être liées à un indice, comme l’indice des prix à la consommation (IPC) qui mesure le taux d’inflation. Avec ces obligations, les flux de trésorerie reflètent les évolutions de l’indice auquel elles sont liées.
À titre d’exemple, considérons une obligation indexée hypothétique dont les flux de trésorerie sont liés aux variations de l’IPC. Supposons qu’après son émission, l’obligation paie 100 $ US d’intérêts. L’année suivante, cependant, si l’IPC augmentait d’un pourcentage donné, le paiement des intérêts augmenterait en conséquence. Par exemple, il peut atteindre 105 USD. En un mot, il est assez difficile d’estimer avec certitude les flux de trésorerie associés à une telle obligation, car les variations de l’IPC engendreront des flux de trésorerie inégaux.