Aussi connu sous le nom d’agence double, une agence croisée est une situation dans laquelle une transaction est effectuée avec un seul agent ou courtier agissant au nom du vendeur et de l’acheteur. Ce type d’activité de trading se développe généralement lorsque deux clients servis par le même courtier exécutent des ordres qui se compensent. Dans la plupart des contextes, l’agent ou le courtier suivra les procédures habituelles pour traiter ces deux ordres et ne traversera les deux que si une meilleure offre n’est pas reçue sur le parquet.
Le potentiel d’une agence croisée se matérialise lorsque deux investisseurs différents qui travaillent avec le même courtier soumettent des ordres différents pour exécuter des transactions qui compensent l’autre. Par exemple, un client soumet un ordre d’achat d’un certain montant d’un titre donné, tandis que l’autre client soumet un ordre de vente d’un certain montant de ce même titre. En règle générale, les limites sur les prix d’achat et de vente seront également très similaires. Le courtier, à la réception des deux ordres, notera qu’ils pourraient être croisés, mais traitera les ordres de la manière habituelle et les annoncera sur un parquet. Si aucune offre acceptable pour l’un ou l’autre ordre ne se concrétise, le courtier peut alors croiser les deux et effectuer essentiellement les transactions de manière à permettre aux deux clients de recevoir ce qu’ils voulaient de la transaction.
Pour le courtier ou l’agent, la survenance d’un croisement d’agence présente l’avantage de pouvoir percevoir une commission auprès de chacun des deux clients concernés. Dans le même temps, ce type de transaction particulier peut souvent permettre au courtier d’épargner aux deux clients tout spread qui aurait été facturé par les teneurs de marché si les deux ordres avaient finalement été exécutés via un marché. De ce point de vue, l’événement de ce type de commerce croisé peut profiter à toutes les personnes impliquées.
Dans les pays où une croix d’agence est considérée comme une propriété et une procédure commerciale légale, il existe généralement des réglementations gouvernementales qui aident à empêcher les courtiers ou les agents de favoriser les intérêts d’un client par rapport à l’autre. C’est l’une des raisons pour lesquelles les deux ordres doivent être transmis au parquet et annoncés. Cela permet d’accepter toute offre qui, en fin de compte, serait plus avantageuse pour l’un ou les deux clients. En supposant qu’aucune meilleure offre ne soit reçue, la croix d’agence permet de régler les deux commandes rapidement et facilement, un résultat généralement satisfaisant à la fois pour l’acheteur et le vendeur.