Les obligations obligataires sont des titres de créance qui ne sont pas garantis par des sûretés. Lorsqu’un investisseur achète ces obligations, également appelées obligations non garanties, la société ou l’agence gouvernementale émettrice de l’obligation s’engage à payer à l’investisseur le montant de son investissement plus les intérêts à une date ultérieure. Ces obligations sont adossées à la capacité de payer de l’entreprise ou de l’agence.
Les entreprises émettent des obligations obligataires pour lever des fonds, souvent pour des améliorations d’immobilisations ou d’autres projets. Ces obligations sont généralement utilisées pour financer des projets qui devraient générer des revenus à l’avenir. Une entreprise émettra généralement ces obligations si elle ne souhaite pas émettre d’actions supplémentaires, ce qui diluerait le prix des actions existantes.
Les investisseurs achètent des obligations obligataires parce qu’elles ont un taux de rendement fixe. Le rendement est l’intérêt payé sur l’obligation, qui peut être payé au fil du temps ou en une somme forfaitaire à la fin de la durée de l’obligation. Ces instruments financiers peuvent être moins risqués que les actions, en particulier s’ils sont émis par des agences gouvernementales.
Les obligations obligataires peuvent être émises à un prix inférieur à leur valeur nominale et payer leur valeur nominale à l’échéance, ou elles peuvent être achetées à leur valeur nominale et payer des intérêts à intervalles réguliers. Lorsqu’une obligation est émise à escompte, la différence entre le prix d’achat et la valeur nominale représente l’intérêt ou le rendement de l’obligation. Si une obligation est achetée à sa valeur nominale, les intérêts, qui sont généralement payés tous les six mois, représentent le rendement de l’investisseur.
Les obligataires sont considérés comme des créanciers généraux. Étant donné que ces types d’obligations ne sont pas garantis, les investissements peuvent être menacés si l’entreprise fait faillite et ne peut pas payer les intérêts ou la valeur à l’échéance des obligations. Dans ce cas, les détenteurs d’obligations ne sont payés qu’après le paiement des créanciers garantis, bien qu’ils soient généralement payés avant les actionnaires ordinaires. Les obligations obligataires subordonnées sont les obligations qui sont payées après d’autres obligations non subordonnées. Les obligations émises par le gouvernement sont généralement considérées comme sans risque car le gouvernement peut augmenter les impôts ou imprimer plus d’argent afin de respecter ses obligations.
Une obligation débenture diffère d’une obligation de fiducie garantie, qui est garantie par des actions, une autre obligation ou un certain type de garantie. Si l’entreprise fait défaut sur une obligation de fiducie garantie, le détenteur de l’obligation reçoit la garantie, généralement des actions ou une autre obligation. Ceci est détenu en fiducie pour garantir le lien.