La différence entre le rendement des actifs et le rendement des capitaux propres au sens général est basée sur les bénéfices bruts par rapport aux bénéfices nets. Les actifs représentent généralement le prix du marché des biens durables tels que l’immobilier, les automobiles et les équipements de construction lourds, et les entreprises elles-mêmes ou des investissements comme les obligations qui conservent leur valeur au fil du temps. L’équité, d’autre part, représente la valeur monétaire réelle de quelque chose après que toutes les dettes et privilèges en cours en ont été soustraits, et cela peut également inclure les impôts qui doivent être payés tels que ceux sur les comptes de retraite ou les rentes lorsqu’ils sont encaissés. Les calculs de rendement des actifs et de rendement des capitaux propres sont souvent utilisés dans la communauté des investisseurs pour déterminer la valeur d’une entreprise si elle doit être liquidée, ou la valeur accumulée dont elle dispose pour déterminer un niveau d’emprunt sûr pour la croissance des entreprises. Plus précisément, cependant, le rendement des actifs (ROA) et le rendement des capitaux propres (ROE) sont des mesures que les entreprises utilisent en fonction des bénéfices ou du revenu net de l’entreprise pour déterminer si l’entreprise produit ce qui est considéré comme un bénéfice et une marge de croissance sains.
La méthode standard utilisée par les entreprises pour déterminer le retour sur investissement (ROI) d’une entreprise ou de ses actionnaires est basée sur le revenu net. Le revenu net, tel qu’affiché sur le bilan d’une entreprise, est un chiffre qui représente le chiffre d’affaires qu’une entreprise a réalisé au cours d’une période donnée après soustraction de toutes les dépenses et pertes d’entreprise, et, à cet égard, il présente une certaine similitude avec la valeur absolue des capitaux propres. de l’entreprise elle-même. Les calculs de rendement des actifs sont en quelque sorte une forme idéalisée de représentation de la valeur d’une entreprise, où le revenu net est divisé par le total des actifs pour donner un pourcentage de ROA. Des ajustements peuvent être apportés au ROA en ajoutant les frais de taux d’intérêt au revenu avant de faire le calcul, mais la dette de l’entreprise n’est pas utilisée pour produire le pourcentage final, il peut donc s’agir d’un chiffre arbitraire.
Le rendement des capitaux propres est considéré comme le ratio le plus important à prendre en compte pour déterminer la valeur d’une entreprise et est considéré comme un indicateur direct de la qualité de la gestion de l’entreprise par la direction de l’entreprise. Ce chiffre est également un pourcentage comme le ROA, et est calculé en divisant le bénéfice net par les capitaux propres moyens. Les capitaux propres moyens sont également appelés capital social, capitaux propres ou valeur nette, et peuvent être représentés de deux manières. Dans la forme traditionnelle, les capitaux propres sont simplement le total des actifs moins toutes les dettes et passifs, ce qui est la façon typique de définir les capitaux propres. Les capitaux propres peuvent également être définis, cependant, en ajoutant les bénéfices non distribués ou les revenus que l’entreprise a réalisés à la valeur de tous les actifs, ce qui donne souvent un pourcentage de ROE beaucoup plus élevé, car les bénéfices dépassent souvent les actifs dans de nombreux environnements d’entreprise.
Étant donné que le rendement des actifs et le rendement des capitaux propres sont calculés très différemment selon que la dette est ou non prise en compte dans le processus, les investisseurs ont des normes différentes pour ce qui sont de bons nombres représentatifs pour chaque valeur. Le ROA est un nombre idéalisé qui annule la dette de l’entreprise, ce qui donne une valeur de ROA de 5% ou plus, considérée comme saine par les professionnels de la finance. Le ROE doit être plus élevé car la dette est comprise dans le pourcentage et c’est une représentation plus fidèle de la valeur de l’entreprise. Les investisseurs recherchent un ROE minimum de 15% ou une entreprise n’est pas considérée comme en croissance à un rythme soutenable.
Un autre facteur important à garder à l’esprit avec le rendement des actifs et le rendement des capitaux propres est la façon dont ils se comparent les uns aux autres au sein de la même entreprise. Si le ROA est faible et le ROE élevé, cela indique que les actifs d’une entreprise sont limités et qu’elle est fortement endettée. Lorsque le ROA et le ROE se rapprochent de plus près, cela indique que l’endettement est faible et que l’entreprise connaît probablement une croissance régulière et fiable. Lorsque le rendement des actifs et le rendement des capitaux propres sont utilisés pour évaluer la viabilité d’une entreprise, les chiffres doivent être examinés au cours de nombreux cycles économiques trimestriels ou annuels afin d’obtenir une image précise de la direction prise par une entreprise.