L’intérêt sur intérêt est un terme utilisé pour identifier les rendements générés en prenant les paiements d’intérêts reçus sur un investissement et en utilisant le montant de ces paiements pour acheter d’autres investissements qui génèrent à leur tour plus de paiements d’intérêts. Le terme est le plus souvent associé à l’achat en série d’émissions d’obligations, en utilisant le produit réalisé sur une obligation pour acheter l’obligation suivante de la séquence. Les intérêts sur intérêts peuvent également être utilisés pour l’achat de plusieurs prêts, en utilisant les intérêts gagnés sur un prêt pour en acheter un autre qui, espérons-le, fournit encore plus de revenus d’intérêts.
L’un des moyens les plus simples de comprendre le concept de l’intérêt sur intérêt est d’envisager l’achat d’une émission obligataire qui se traduit par un flux régulier de paiements d’intérêts pendant la durée de vie de cette obligation. Plutôt que d’utiliser ces paiements d’intérêts à d’autres fins, l’investisseur affecte ces fonds à l’achat d’une autre obligation. Le résultat final est que même si l’investisseur continue de recevoir des paiements d’intérêts sur la première obligation, un nouveau flux de paiements d’intérêts est réalisé avec la deuxième obligation. La séquence peut se poursuivre avec l’ajout de plus d’obligations à la chaîne, les achats n’imposant jamais à l’investisseur d’utiliser autre chose que les revenus d’intérêts pour acheter les émissions.
L’un des avantages d’une approche d’intérêt sur intérêts est que les investisseurs sont en mesure de maintenir en permanence un flux de revenus d’intérêts provenant de plusieurs sources. En chronométrant l’émission de ces paiements d’intérêts pour qu’ils se produisent à différents moments de l’année, il est possible de créer un flux de revenus qui peut être utilisé soit pour acheter plus d’obligations pour perpétuer le processus, soit même utiliser les revenus générés par la chaîne existante. d’obligations pour les frais de subsistance ou d’autres besoins. Étant donné que les obligations ont tendance à avoir un faible niveau de volatilité, les chances de commencer à perdre de l’argent avec cette approche sont limitées.
Il y a certains risques à utiliser une approche d’intérêt sur intérêts pour créer une source de revenus continue. Si certaines obligations sont structurées avec des taux d’intérêt variables et que le taux moyen devrait chuter, cela pourrait avoir un effet négatif sur l’intégrité de l’ensemble du système. En outre, si les émetteurs choisissaient d’appeler une ou plusieurs de ces émissions obligataires avant la date d’échéance, cela pourrait également faire dérailler la stratégie. Prendre le temps de sélectionner soigneusement les obligations à acheter avec les revenus d’intérêts d’une émission obligataire précédente aidera à minimiser les risques que certaines circonstances défavorables compromettent les rendements de ce type d’effort d’investissement.