Les entreprises utilisent souvent un indice de rentabilité pour déterminer les relations entre les coûts et les avantages du projet. Un ratio est courant ici pour évaluer les entrées et sorties de trésorerie liées à chaque projet examiné. La valeur actuelle des flux de trésorerie est nécessaire pour créer une comparaison dollar par dollar. Pour l’essentiel, l’indice de rentabilité a la même utilité dans une entreprise, même si son application à de nombreux projets est possible. C’est un outil supplémentaire pour mesurer les rendements financiers et l’attractivité des projets.
Les calculs de la valeur actuelle prennent les montants futurs en dollars et les ajustent à leur valeur actuelle dans la période actuelle. La formule utilise le coût du capital de l’entreprise dans son calcul; ce chiffre représente le taux d’intérêt de la dette extérieure ou des fonds propres. La valeur actuelle nette est similaire, même si elle peut déduire les sorties de trésorerie futures des entrées de trésorerie attendues. Quelle que soit la méthode qui fonctionne le mieux pour l’évaluation des projets, elle convient généralement, car la partie valeur actuelle de l’indice de rentabilité est cruciale. Les analystes financiers et les comptables peuvent aider à préparer cette formule à l’aide d’estimations en dollars.
Une fois qu’une entreprise connaît les flux de trésorerie annuels attendus pour chaque projet, l’entreprise multipliera chaque montant par son facteur d’actualisation correspondant. Ces facteurs sont facilement disponibles dans des graphiques simples utilisés par de nombreux employés de la finance ou de la comptabilité. Le total de tous les montants des flux de trésorerie futurs pondérés représente la valeur actuelle totale des flux de trésorerie attendus, qui sera le numérateur du ratio de l’indice de rentabilité. Le coût d’un projet correspond au total des décaissements nécessaires à l’heure actuelle pour démarrer le projet. Ce nombre est le dénominateur de la formule de l’indice.
En divisant la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs par l’investissement initial, vous obtiendrez un indice. Pour l’indice de rentabilité, 1.0 est généralement le chiffre de base pour accepter un nouveau projet en termes d’attractivité financière. Les chiffres inférieurs à 1.0 indiquent généralement une perte car le coût du projet sera supérieur aux rendements financiers attendus. À mesure que l’indice augmente au-dessus de 1.0, l’attractivité financière de chaque projet augmente. Par conséquent, les nombres les plus élevés possibles à partir de l’indice sont plus favorables.
L’indice de rentabilité peut fonctionner à la fois avec des projets d’économies de coûts et de nouveaux projets générateurs de trésorerie. Par exemple, une entreprise décide d’acheter une machine qui réduit finalement les coûts d’exploitation. L’attractivité des économies de coûts peut être déterminée par l’indice de rentabilité. L’attractivité des nouveaux projets générateurs de trésorerie est évaluée comme détaillé ci-dessus, ce qui est peut-être l’utilisation la plus courante de l’indice.