La directive prospectus est un mandat émis par l’Union européenne. En règle générale, un prospectus est un document juridique qui explique les détails d’une action ou d’un fonds d’actions vendu au public. La directive prospectus a été élaborée par les États membres de l’UE afin d’établir un marché des capitaux uniforme dans toute l’Europe. La directive sur les prospectus a modifié la définition d’un prospectus et la manière dont il doit être remis aux investisseurs et clients potentiels. Il rationalise le processus d’achat et de vente d’actions, ne nécessitant que le régulateur compétent pour superviser des transactions particulières.
Bien que la directive prospectus soit entrée en vigueur le 31 décembre 2003, chaque État de l’Union européenne avait jusqu’au 2005er juillet XNUMX pour mettre en œuvre les lois nécessaires. Le délai supplémentaire a permis aux États membres de développer l’infrastructure nécessaire pour appliquer les réglementations nouvellement créées. Les entreprises ont également utilisé le temps pour produire des prospectus conformes aux nouvelles lois.
Initialement, la directive a été conçue autour de la notion de solidarité européenne. Il s’agissait d’une communication au public pour l’informer des spécificités d’une entreprise. Les faits et les chiffres de la performance de l’entreprise étaient jugés suffisamment importants pour permettre au consommateur de prendre une décision éclairée concernant l’achat du produit financier.
L’objectif de la directive sur les prospectus était d’établir un nouveau système de réglementation qui superviserait le processus de prospectus sur les actions et les prêts dans toute l’Union européenne. Si un régulateur d’un pays approuve un prospectus, celui-ci est valable dans tous les autres États membres. L’entreprise n’aurait pas à émettre un prospectus différent pour chaque État de l’Union européenne.
Pour que ce processus fonctionne, la société émettrice du prospectus doit établir un État d’origine. C’est-à-dire qu’il doit avoir un siège social dans un pays de l’Union européenne et être disponible pour répondre aux demandes des régulateurs de ce pays. En plus des sociétés au sein de l’UE, les sociétés non membres de l’Union européenne peuvent également faire approuver leur prospectus dans un État membre.
Il existe plusieurs exceptions à la directive prospectus. Par exemple, si la personne à qui le prospectus est proposé est un investisseur qualifié, ou si le prospectus est proposé à moins de 100 personnes, alors l’entreprise n’a pas à impliquer le régulateur de l’État membre. D’autres exemptions concernent le montant en dollars des transactions.
Si une entreprise ne respecte pas les directives de la directive prospectus, ses actions et obligations ne seront pas cotées dans l’Union européenne. Au lieu de cela, les titres devront être cotés sur une bourse étrangère. Cela peut entraîner une perte de valeur de l’action et obliger l’émetteur à fournir des informations supplémentaires aux investisseurs potentiels.