La gestion de FPI est la gestion d’une fiducie de placement immobilier, ou FPI. Le REIT, sorte d’option d’investissement immobilier, nécessite une gestion active. Les professionnels de la gestion des FPI sont chargés de « gérer » ces fiducies axées sur l’immobilier, qui ont des actionnaires.
Le FPI est une sorte de « structure d’entreprise » qui permet aux entreprises d’investir dans l’immobilier avec certains privilèges fiscaux, en échange de règles sur la façon dont elles traitent leurs actionnaires. Dans une FPI, la majorité des revenus doit être versée aux actionnaires sous forme de dividendes. En général, le FPI ressemble souvent un peu à un fonds commun de placement, en ce sens qu’il offre aux investisseurs l’accès à un « ensemble » de rendements immobiliers, tout comme un fonds commun de placement offre un accès aux rendements de différentes actions.
Si l’on considère une FPI sous cet angle, il est clair qu’une société qui réussit nécessite une gestion active. La direction du FPI cherche à optimiser le rendement pour l’actionnaire. Cela peut être fait en améliorant la valeur des propriétés, en entretenant correctement les propriétés ou en poursuivant de bonnes acquisitions. La direction du FPI cherche également à réduire le risque des investisseurs en pratiquant une bonne diversification, par exemple en achetant des propriétés dans différentes zones, ou de différentes catégories de prix ou catégories d’utilisation des terres.
D’autres règles sur les REIT promeuvent également ce type de configuration comme une opportunité pour les investisseurs. Les FPI sont tenues d’avoir une grande communauté d’investisseurs pour fonctionner. La direction du FPI est responsable envers ces investisseurs, encore une fois, à peu près de la même manière qu’un gestionnaire de fonds. Le FPI est, en principe, un véhicule pour fournir un rendement aux investisseurs, et le gestionnaire du FPI est similaire aux autres « professionnels de la gestion de fonds » en ce sens que son rôle conduit à un meilleur résultat net pour tous les biens immobiliers et instruments hypothécaires impliqués dans le FPI.
Du point de vue du marché, l’émergence de la FPI représente une partie de l’abstraction du marché moderne. Les FPI peuvent être privées ou publiques. Les FPI cotées en bourse sont à certains égards comme un ETF ou un fonds négocié en bourse, ou un fonds commun de placement. Ils ne représentent pas un seul bien immobilier, mais une « opportunité », bien que de nombreux experts s’accordent à dire que le FPI n’est généralement pas aussi abstrait que la catégorie des « dérivés », qui est davantage séparée d’un actif sous-jacent. Les investisseurs devraient examiner de près le prospectus d’un FPI pour voir à quel point le fonds est étroitement lié aux propriétés sur lesquelles il est basé et comment la gestion du FPI travaille pour promouvoir des gains solides et à long terme plutôt que de simples opportunités rapides.