La « qualité des bénéfices » est un terme utilisé pour décrire la manière dont les bénéfices sont comptabilisés dans le cadre d’un processus comptable. La définition de la qualité des revenus est importante pour comprendre exactement comment les revenus générés ont été générés, ce qui à son tour peut parfois donner des idées sur la façon de tirer parti de ces méthodes. Selon le résultat de cette évaluation des résultats, la valeur des actions de la société peut être justifiée, considérée comme sous-évaluée ou surévaluée.
Bien qu’il existe différentes manières de déterminer la qualité des revenus, une approche de base consiste à définir toute source de revenus donnée comme étant de qualité élevée ou de faible qualité. Des bénéfices de haute qualité résultent d’un flux de trésorerie solide et constant, souvent associé à des normes comptables considérées comme quelque peu conservatrices. Les revenus de faible qualité seraient généralement liés à une sorte de facteur artificiel, comme des tentatives de comptabilité créative ou l’impact d’une augmentation soudaine de l’inflation sur le coût des produits finis proposés à la vente. Bien que des facteurs artificiels tels que des changements dans l’économie générale aient un impact sur les résultats de la plupart des entreprises, l’objectif est de déterminer si cet effet est suffisant pour compenser les flux de trésorerie par ailleurs solides qui sont le signe d’une entreprise en bonne santé.
La distinction dans la qualité des bénéfices est très importante, car l’identification de chaque source de bénéfices comme étant de qualité élevée ou faible permet de déterminer plus facilement si la valeur actuelle des actions de l’entreprise bénéficie d’un soutien adéquat. Par exemple, si la qualité des bénéfices d’une entreprise repose principalement sur de solides flux de trésorerie, il y a alors de bonnes chances que les actions émises aient un soutien adéquat et que le prix actuel par action soit justifié. Dans le même temps, si la rentabilité apparente d’une entreprise est davantage due au fait qu’elle recourt à une éthique comptable légale mais quelque peu discutable, générant effectivement l’illusion de profits plus élevés, alors il y a de fortes chances que le cours de l’action associé avec les actions de la société n’est pas raisonnable et les actions sont surévaluées.
Une partie du processus de sélection judicieuse des investissements consiste à vérifier la qualité des bénéfices associés à une entreprise donnée avant d’acheter réellement l’une de ses actions en circulation. Bien qu’il existe des exceptions, les entreprises qui ont tendance à avoir de faibles flux de trésorerie et sont quelque peu créatives dans la façon dont les chiffres de profit sont déterminés ne constitueront pas un investissement sûr. Pour cette raison, de nombreux investisseurs considéreront une entreprise avec un flux de trésorerie stable et un processus comptable qui fournit une divulgation complète comme une meilleure opportunité d’investissement.
SmartAsset.