Le risque de financement est la possibilité qu’une entreprise n’ait pas accès au financement dont elle a besoin à un taux abordable. En règle générale, une entreprise envisage d’utiliser une combinaison de financement par capitaux propres et par crédit pour financer ses opérations. Le coût du financement est l’intérêt que l’entreprise doit payer pour sécuriser les fonds extérieurs. Une entreprise ne peut anticiper le taux d’intérêt futur que sur une source de financement. Le risque que le marché du crédit change et que les fonds deviennent plus chers est le risque de financement dans le plan de financement d’une entreprise.
Les entreprises empruntent de l’argent tout comme les particuliers. Les fonds empruntés, ou le crédit, peuvent payer l’inventaire, aider une entreprise à faire la paie ou lui permettre d’acheter du matériel ou des installations. Chaque fois qu’une entreprise emprunte de l’argent, le prêteur fixe un taux d’intérêt, qui est un montant supplémentaire qui doit être payé en plus du remboursement du capital emprunté. L’intérêt payé sur l’argent emprunté est le coût pour l’entreprise d’utiliser cette source de financement.
Une entreprise peut financer ses opérations de plusieurs façons avec des fonds empruntés. Il peut contracter un prêt auprès de la banque ou ouvrir une ligne de crédit. Certains fournisseurs accordent aux entreprises des conditions de crédit qui leur permettent de faire des achats mais de payer plus tard. Les entreprises publiques peuvent également emprunter de l’argent au public en émettant des obligations.
Toutes ces sources de fonds empruntés facturent à une entreprise un taux d’intérêt différent pour l’octroi de crédit. Les taux d’intérêt peuvent être fixés au moment où le prêt est accordé ou peuvent varier périodiquement à mesure que les conditions du marché et l’économie changent. Certaines sources de fonds lient leurs taux d’intérêt à une norme générale, comme le taux d’intérêt qu’un gouvernement facture sur ses bons du Trésor. Les intérêts sur les prêts ainsi établis peuvent exiger trois points de pourcentage au-dessus du taux d’intérêt du gouvernement, par exemple.
Une entreprise ne peut jamais vraiment savoir quel sera le coût d’emprunter des fonds à l’avenir. Il peut faire une estimation raisonnable, basée sur les conditions actuelles. Des changements économiques soudains peuvent cependant rendre ces hypothèses obsolètes, et le financement nécessaire peut finir par être beaucoup plus coûteux à acquérir. La possibilité que cela se produise est le risque de financement inhérent à tout scénario commercial nécessitant un financement.
En règle générale, le coût du financement affecte directement les flux de trésorerie d’une entreprise. Si une entreprise a besoin d’un prêt pour financer un nouveau projet, par exemple, et que les taux d’intérêt changent entre le moment où le prêt a été discuté et le moment où il se termine réellement, cela peut mettre l’ensemble du projet en péril. Les entreprises cherchent à minimiser le risque de financement dans la mesure du possible en disposant de plusieurs sources de crédit. Exploiter une entreprise avec peu de sources de financement à taux fixe est considéré comme un risque de financement élevé.