Un échange de dettes contre capitaux propres est un moyen de restructurer une partie des finances d’une entreprise afin qu’elle puisse mieux se positionner en termes de situation financière. Dans le cas d’un échange de dettes en actions, le prêteur se voit offrir des actions ordinaires en échange d’obligations existantes. Le nombre d’actions attribuées est déterminé par le montant de la dette en cours et la valeur de l’action.
Un échange de créances contre des participations est attrayant pour les entreprises pour un certain nombre de raisons. Plus important encore, certaines entreprises peuvent avoir besoin d’améliorer la notation de leurs obligations. Changer le ratio d’endettement en faveur des capitaux propres peut être le moyen le plus simple de le faire. L’amélioration d’un ratio d’endettement est importante pour certaines entreprises, surtout si l’on a l’impression que le montant de leur dette devient trop élevé. Dans de tels cas, qu’il s’agisse d’un prêt obligataire ou bancaire, les entreprises sont incitées à améliorer ce nombre.
Bien qu’un échange de dettes en actions soit une option attrayante pour les sociétés proposant la transaction, les investisseurs peuvent ou non souhaiter s’engager dans un échange de dettes en actions. Les investisseurs peuvent avoir chacun leurs propres raisons de choisir d’accepter ou non un swap. Dans certains cas, les investisseurs peuvent trouver attrayante la probabilité plus élevée d’un paiement d’obligations, par opposition à un paiement de dividendes, ce qui est moins probable. Dans d’autres cas, un investisseur peut apprécier le changement, souhaitant la participation et les droits de vote qui accompagnent l’actionnariat.
Pour les sociétés qui veulent vraiment attirer les détenteurs d’obligations dans un échange de dettes en actions, elles peuvent offrir quelque chose de plus que la valeur de la dette en cours. Par exemple, si un détenteur d’obligations a 10,000 15,000 $ US (USD) d’obligations en circulation, il ou elle peut se voir offrir XNUMX XNUMX $ (USD) d’actions ordinaires. Ce type d’accord peut être trop difficile pour certains détenteurs d’obligations.
En plus d’un échange de dettes en actions, l’inverse peut également être fait. C’est ce qu’on appelle un échange de dettes d’actions. C’est très similaire à un échange de créances contre des actions, à la différence, bien sûr, que les actions sont échangées contre des obligations. Cela offre à un investisseur une chance de recevoir des paiements d’obligations, mais enlève toute participation qu’il détient dans une société.