Les actions, ou actions, sont un type de sécurité qui dénote la propriété d’une société. Le détenteur d’une action détient une créance sur un pourcentage des revenus et des actifs de la société. Les actions de Penny sont des actions qui se négocient normalement pour moins de 1 dollar, souvent pour moins d’un cent.
La différence la plus significative entre les actions penny et les autres actions est que les actions penny ne subissent pas le même niveau de surveillance réglementaire. Par exemple, aux États-Unis, les sociétés par actions à un centime n’ont pas à publier des registres financiers vérifiés. En règle générale, les actionnaires ne disposent pratiquement d’aucune information vérifiable sur le fonctionnement interne de ces sociétés. Cela permet aux initiés d’entreprise d’agir plus facilement contre les intérêts des actionnaires, et le faible prix par action reflète ce risque accru de fraude.
Une autre différence importante est la façon dont les actions penny sont négociées. Les principales bourses telles que la Bourse de New York et le Nasdaq National Market ne listent pas les penny stocks; au lieu de cela, ils sont relégués sur des marchés secondaires tels que les Pink Sheets. La liquidité, qui mesure la facilité d’achat et de vente d’une action, est beaucoup plus faible sur les marchés secondaires que dans les majors. Le manque de liquidité est particulièrement important pour les commerçants de penny stocks; en raison du faible prix par action, il n’est pas rare que des particuliers détiennent des centaines de milliers, voire des millions d’actions. Lorsque la liquidité disparaît, il devient impossible de sortir de positions aussi importantes sans affecter drastiquement le cours de l’action.
Les actions de Penny ont une réputation méritée d’activité frauduleuse et, au fil des ans, un vocabulaire coloré s’est développé pour décrire les différents régimes. Une technique courante est connue sous le nom de Front Running, ou Pump and Dump. Un petit groupe de commerçants achètera tranquillement un gros bloc d’actions dans un penny stock inactif. Une fois que leurs positions sont chargées, ils commencent à répandre des rumeurs extrêmement positives sur l’entreprise dans le but de faire grimper les prix. En théorie, cela leur permettra de vendre avec un gros profit. L’astuce inverse, répandant de fausses rumeurs dans le but de faire baisser le prix, est connue sous le nom de Merde et Scoop.
La ligne directrice inférieure à 1 $ n’est pas une règle absolue. À la suite du grand marché baissier de 2000, un certain nombre de sociétés légitimes et pleinement déclarantes ont estimé que leurs actions étaient évaluées à quelques centimes. Bien que techniquement penny stocks, les principales bourses accordaient généralement à ces sociétés des exemptions à court terme qui leur permettaient de rester cotées tant qu’elles continuaient de respecter les directives de déclaration établies par la SEC.