Le processus d’introduction en bourse se produit lorsqu’une entreprise privée souhaite devenir publique afin de lever les capitaux nécessaires pour financer ses opérations. Une introduction en bourse, ou offre publique initiale, est un dépôt enregistré qui établit la vente d’actions de la société. Il s’agit de sélectionner une entreprise d’investissement et de s’associer à un souscripteur pour déterminer le cours d’une action, sécuriser les investisseurs potentiels et divulguer les documents financiers officiels de l’entreprise.
La première étape du processus d’introduction en bourse pour de nombreuses entreprises consiste à localiser une société d’investissement disposée à souscrire ses actions. Un souscripteur obtiendra généralement une lettre d’intention de la société qui souhaite devenir publique. Cette lettre protège la société d’investissement et le souscripteur dans le cas où l’entreprise change d’avis ou est incapable de faire approuver son enregistrement par une agence gouvernementale. Un souscripteur engagera généralement un ensemble de dépenses initiales et l’accord lui offrira généralement le remboursement de ces dépenses.
Les lettres d’intention énoncent l’accord entre la société et le souscripteur. La société acceptera généralement d’être honnête, précise et coopérative dans la divulgation de toutes les informations financières demandées au cours du processus d’introduction en bourse. Un souscripteur et sa société d’investissement s’engagent à agir aussi rapidement et diligemment que possible en complétant l’enregistrement, en vendant et en distribuant les actions de la société. Les frais de souscription et les remises sont également généralement détaillés dans une lettre d’intention.
Une fois qu’une entreprise a obtenu une entreprise d’investissement, l’étape suivante du processus d’introduction en bourse consiste à préparer les documents financiers nécessaires et à divulguer les informations nécessaires pour déposer un enregistrement officiel. Les agences gouvernementales ont généralement des critères de dépôt très spécifiques et des informations à l’appui qui doivent être incluses pour que l’enregistrement soit effectué. Les investisseurs potentiels doivent être correctement informés de la performance financière de l’entreprise, y compris des informations concernant ses actifs, ses passifs, ses flux de trésorerie liés à l’exploitation et ses facteurs de risque.
Après qu’un enregistrement officiel a été déposé auprès d’une agence gouvernementale, l’agence annonce que l’enregistrement est effectif. L’agence peut alors continuer à travailler avec le souscripteur pour obtenir des informations supplémentaires et apporter les corrections nécessaires afin que l’enregistrement soit approuvé. Après l’approbation, la prochaine étape du processus d’introduction en bourse consiste à commercialiser le stock par le biais d’arguments de vente, de présentations et de démarchage. La plupart de ces présentations et argumentaires de vente sont destinés à des investisseurs de grande taille, tels que des institutions financières et des sociétés.
Les investisseurs potentiels indiqueront généralement s’ils sont intéressés par l’achat de l’introduction en bourse et sur combien d’actions ils pensent pouvoir s’engager. Cet engagement peut inclure l’achat d’actions supplémentaires une fois que l’action a dépassé le stade de l’introduction en bourse. Le preneur ferme détermine ensuite un prix de marché pour l’offre d’introduction en bourse, le nombre d’actions initiales à offrir et une date à laquelle la négociation ouverte commencera. Les détails concernant le nombre d’investisseurs initiaux, les remises de prix et le prix du marché sont déposés en tant que modification de l’enregistrement initial.
Une fois le commerce ouvert établi, il faut environ trois jours pour que l’échange IPO se termine. Le stock est livré et l’entreprise reçoit le revenu net de sa vente. Un souscripteur surveille le cours de l’action pendant quelques mois par la suite et exerce le droit d’acheter ou de vendre des actions pour le stabiliser.