Les obligations sont un type d’investissement dans lequel de l’argent est prêté à un emprunteur en échange d’un taux de rendement fixe. De nombreuses obligations ne sont pas garanties, ce qui signifie qu’il n’y a rien de concret pour soutenir l’investissement du détenteur de l’obligation, juste la promesse de l’émetteur d’obligations de rembourser le détenteur de l’obligation. Une obligation garantie, en revanche, est adossée à des actifs, généralement physiques tels que des biens immobiliers, qui sont liquidés dans le cas où l’émetteur de l’obligation ne peut pas rembourser les fonds empruntés.
Bien que les obligations soient généralement considérées comme un investissement assez sûr, il existe un certain degré de risque, comme pour tout investissement. Les obligations sécurisées visent à réduire encore davantage ce petit risque, bien qu’il n’y ait aucun moyen d’éliminer complètement le risque. Une caution garantie est garantie par une hypothèque ou un autre privilège similaire. Si l’émetteur de l’obligation, qu’il s’agisse d’une société, d’une administration locale ou d’une autre entité, ne peut pas rembourser l’obligation avec intérêts à la fin du terme, le titre de l’hypothèque ou de tout autre actif est transféré au détenteur de l’obligation.
Une caution garantie est en quelque sorte un terme impropre, car elle n’est pas garantie de la même manière qu’une carte de crédit garantie l’est, en d’autres termes, avec de l’argent liquide. Si l’obligation est garantie par une hypothèque, ce qui est le plus courant, rien ne garantit que l’hypothèque elle-même ne sera pas en défaut ou que l’immobilier sous-jacent vaudra toujours la valeur de l’hypothèque. Dans ce cas, l’obligation n’est pas entièrement sécurisée, mais son risque est réduit par rapport à l’absence de garantie du tout.
Toutes les obligations paient un taux d’intérêt pour inciter l’investisseur à acheter une obligation. L’intérêt devient le rendement de l’investissement du détenteur de l’obligation lorsque l’obligation est remboursée. Plus le prêt est risqué, plus le taux d’intérêt qu’il rapportera sera élevé. Les obligations à haut risque ou « junk bonds » paient un taux d’intérêt élevé en raison du plus grand risque de défaut. Une obligation garantie se situe à l’autre extrémité du spectre des risques et, en raison de son très faible risque, elle paie des taux d’intérêt inférieurs à ceux d’autres obligations.
La plupart des investisseurs sont en mesure de tolérer le faible niveau de risque inhérent aux obligations d’entreprises de qualité supérieure ou à des instruments similaires, même si ceux-ci ne sont techniquement pas garantis. Non seulement le risque de défaut est relativement faible avec ces obligations, mais si une entreprise devait faire faillite, les détenteurs d’obligations de l’entreprise ont le premier droit sur tout ce qui reste. Pour des raisons comme celles-ci, les obligations garanties ne sont pas largement connues ou achetées, mais si la préservation du capital est le seul objectif primordial d’un portefeuille, une obligation garantie peut être un complément judicieux.