Le marché secondaire du capital-investissement fait référence à l’achat et à la vente d’actions de partenariat dans un fonds de capital-investissement. Ces opérations permettent aux investisseurs dans des fonds de capital-investissement, qui investissent généralement dans des sociétés dans le but d’en devenir propriétaire, de vendre une partie ou la totalité de leurs participations à d’autres investisseurs désireux d’entrer dans les fonds. Cela peut se produire via un simple rachat en espèces ou via des transactions plus complexes impliquant la négociation de titres d’investissement. L’utilisation du marché secondaire du capital-investissement permet aux investisseurs d’un fonds de capital-investissement de recevoir des liquidités provenant de capitaux qui seraient autrement piégés dans le fonds pendant une longue période.
De nombreux investisseurs fortunés achètent dans des fonds de capital-investissement afin de diversifier leurs portefeuilles avec la propriété d’entreprises. Ces fonds nécessitent généralement un engagement de capital substantiel et exigent également généralement que les investisseurs conservent leur capital dans le fonds pendant une longue période. L’un des moyens de remédier à cette situation est le marché secondaire du capital-investissement, qui permet aux investisseurs de fonds de sortir du fonds même si d’autres s’y joignent.
Un fonds de private equity gagne généralement de l’argent pour ses investisseurs en fonction de la performance des entreprises dans lesquelles il investit. Ce retour sur investissement demande souvent beaucoup de temps pour se matérialiser. Les investisseurs peuvent juger de la valeur du fonds sur la base de la valeur nette de ses actifs. Chaque fois qu’un partenariat dans un fonds est vendu sur le marché secondaire du capital-investissement, cette valeur liquidative est généralement la base des négociations.
En période de turbulences économiques, le marché secondaire du capital-investissement est souvent le dernier refuge des investisseurs en fonds en difficulté. Si ces investisseurs ont besoin d’une injection rapide de liquidités, la vente d’un partenariat dans le fonds peut être un moyen d’y parvenir. Le problème est que de nombreux autres investisseurs peuvent chercher à faire la même chose en période de mauvaise conjoncture, ce qui signifie que l’offre de ces parts de fonds peut dépasser la demande. Il en résulte que les vendeurs finissent souvent par perdre de l’argent sur leurs ventes.
En revanche, une économie robuste peut soutenir la fortune des fonds de capital-investissement, ce qui signifie que les vendeurs peuvent s’approcher très près de la valeur liquidative de leurs parts de fonds auprès des acheteurs. Les gestionnaires de portefeuille recommandent souvent le marché secondaire du capital-investissement aux investisseurs souhaitant s’impliquer dans le capital-investissement. Certains types d’accords structurés entre acheteurs et vendeurs peuvent mieux répondre aux besoins spécifiques des investisseurs sur le marché secondaire qu’un simple investissement dans un fonds.