Un paiement de coupon est un paiement effectué au détenteur d’une obligation pour les intérêts que l’obligation accumule au cours de son échéance. Il s’agit généralement d’un paiement semestriel, de sorte que seule la moitié des intérêts dus sur l’obligation est payée à la fois. L’utilisation du terme «coupon» découle de la pratique largement abandonnée consistant à attacher des coupons à une obligation qui pourrait être séparée ou «coupée» de l’obligation et présentée à l’émetteur contre paiement d’intérêts. Un paiement de coupon détermine souvent le rendement d’une obligation à un moment donné.
Dépendant généralement du taux du coupon ou du taux d’intérêt d’une obligation, un paiement de coupon fait référence à un paiement effectué au détenteur d’une obligation. Une obligation est essentiellement un prêt consenti par une personne ou une agence à une autre. Lorsqu’une personne achète une obligation, qu’elle provienne d’une entreprise ou d’un gouvernement, elle paie de l’argent qui doit être remboursée à l’échéance de l’obligation. Les obligations ont souvent des taux d’intérêt ou des taux de coupon qui leur sont associés, et un paiement de coupon est un paiement annuel ou semestriel de cet intérêt.
Le montant payé pour un paiement de coupon est basé sur la valeur nominale, également appelée valeur nominale ou valeur nominale, de l’obligation elle-même. Si quelqu’un achète une obligation pour 1,000 10 $ US (USD), par exemple, avec un taux d’intérêt ou un coupon de 100 %, il ou elle reçoit 50 $ US chaque année en paiement de coupon. Cette somme est généralement versée semestriellement, de sorte qu’il recevra un paiement de XNUMX USD tous les six mois. Le paiement est effectué au même taux quelle que soit la valeur réelle ou marchande d’une obligation, bien que cela soit souvent pris en compte lors de l’évaluation du «rendement» d’une obligation.
Le rendement fait référence au montant payé lors d’un paiement de coupon, par rapport à la valeur marchande actuelle d’une obligation. Dans l’exemple précédent, le rendement serait de 10 % puisque la valeur marchande était toujours de 1,000 100 USD et qu’un paiement annuel de 750 USD était reçu par le détenteur de l’obligation. Si la valeur marchande de l’obligation diminuait, à 13.3 USD par exemple, le rendement deviendrait alors d’environ 1,200% puisque l’obligation valait moins mais payait toujours le même montant d’intérêt. D’un autre côté, si la valeur de l’obligation augmentait à 8.3 XNUMX USD, le rendement deviendrait alors d’environ XNUMX %, car l’obligation vaudrait plus tout en payant un taux d’intérêt effectivement inférieur à ce qu’il était initialement. Ce rendement est généralement considéré comme supérieur au montant des paiements de coupon, car il reflète la valeur actuelle de l’obligation plutôt qu’une valeur statique.