Une émission gratuite est une offre supplémentaire d’actions qui est étendue aux actionnaires actuels. Parfois connu sous le nom de problème de scénario ou de capitalisation, ce type d’émission supplémentaire d’actions est parfois utilisé comme stratégie pour éviter d’augmenter le paiement total du dividende aux actionnaires. En règle générale, le nombre d’actions offertes est lié au nombre d’actions déjà en possession de chaque actionnaire.
Lorsqu’une entreprise enregistre un montant important de bénéfices non répartis, la création d’une émission de bonus profite à toutes les personnes impliquées. L’entreprise a la possibilité de capitaliser ces bénéfices dans le capital des actionnaires, tandis que les investisseurs ont la possibilité de recevoir des actions supplémentaires. Un ensemble similaire d’avantages apparaît lorsque les actifs d’une entreprise sont réévalués et que des fonds de réserve supplémentaires sont identifiés.
Étant donné qu’une émission gratuite est généralement calculée en fonction du nombre d’actions détenues par chaque investisseur, les actionnaires sont motivés à acquérir davantage d’actions avant que la prochaine émission gratuite ne soit prolongée. Cela augmente à son tour le capital des actionnaires en possession de la société, bien que cela n’augmente pas le montant des fonds propres. En effet, le financement qui soutient les actions est obtenu en exécutant un transfert de fonds à partir des bénéfices non répartis ou des réserves.
Une entreprise qui étend périodiquement une émission de bonus aux actionnaires bénéficie également en termes de relations publiques. Les entreprises connues pour suivre cette stratégie sont souvent attrayantes pour les investisseurs qui aiment l’idée de recevoir quelque chose gratuitement, en fonction de ce qu’ils ont déjà en leur possession. Étant donné qu’une émission gratuite est généralement calculée en fonction du nombre d’actions détenues par chaque investisseur, les investisseurs sont motivés à acquérir des actions de l’action avant la prochaine émission gratuite. Les investisseurs peuvent identifier les entreprises qui utilisent cette stratégie de temps à autre en examinant l’historique et les performances passées d’une action donnée. Les courtiers connaissent généralement également les entreprises qui utilisent l’approche d’émission de certificats et peuvent souvent conseiller les investisseurs si une entreprise donnée promet d’utiliser à nouveau cette stratégie dans un proche avenir.
S’il existe un certain nombre de façons de formuler le montant d’une émission de bonus, une méthode courante consiste à fournir à chaque investisseur une action supplémentaire pour un nombre déterminé d’actions qu’il possède déjà. Par exemple, une société peut décider de structurer l’émission de bonus de manière à ce que chaque investisseur reçoive une action pour dix actions déjà en possession de l’actionnaire. La même formule peut être utilisée chaque fois qu’une nouvelle émission de capitalisation est prolongée, ou la société peut évaluer le montant de la réserve supplémentaire ou des bénéfices non répartis et déterminer une méthode différente de fourniture des actions supplémentaires.