Le rendement des capitaux propres moyens est une mesure financière mesurant la rentabilité d’une entreprise par rapport aux capitaux propres moyens. Il est exprimé en pourcentage, égal au résultat net après impôt divisé par les capitaux propres moyens d’une période donnée. Le rendement des capitaux propres moyens mesure dans quelle mesure une entreprise utilise les investissements pour générer des bénéfices supplémentaires et peut être une méthode utile pour comparer les entreprises du même secteur.
Le rendement des capitaux propres moyens est une modification du rendement des capitaux propres. Le rendement des capitaux propres est égal au revenu net après impôt divisé par le capital investi, mesuré par les capitaux propres. Le revenu net est calculé avant que les dividendes ne soient versés aux détenteurs d’actions ordinaires, mais après le versement des dividendes sur actions privilégiées. La différence entre les deux métriques se produit dans le dénominateur. Le rendement des capitaux propres est basé sur la valeur actuelle des capitaux propres, tandis que le rendement des capitaux propres moyens utilise une valeur moyenne des capitaux propres.
Le rendement des capitaux propres moyens permet souvent de mieux comprendre la rentabilité de l’entreprise que les calculs classiques du rendement des capitaux propres. Cela est particulièrement vrai lorsque les capitaux propres moyens changent de manière significative au cours de l’exercice. Les capitaux propres moyens sont calculés en ajoutant la valeur initiale des capitaux propres à la valeur de fin de période et en divisant par deux.
Si les capitaux propres moyens n’ont pas varié au cours de la période mesurée, le rendement des capitaux propres et le rendement des capitaux propres moyens seront les mêmes. La variation peut être prédite en calculant le rendement des capitaux propres au début et à la fin de la période de mesure. L’évolution de ces deux chiffres donne une image de l’évolution de la rentabilité.
Un rendement positif de l’avoir moyen des actionnaires peut signifier que l’entreprise a réussi à utiliser ses actifs pour produire un profit, mais ce n’est pas toujours le cas. Cette mesure peut être trompeuse, car le bénéfice net peut être influencé par la dette et la rotation élevée des actifs. Par exemple, une proportion élevée de dette dans la structure du capital peut augmenter le rendement des capitaux propres, mais négligera de montrer les risques liés à l’endettement et les coûts de remboursement.
Un rendement élevé des fonds propres moyens peut également symboliser le potentiel de croissance de l’entreprise, mais ne le garantit pas. Cela signifie que les entreprises peuvent disposer de fonds pour se développer ou pour verser des dividendes, mais un rendement élevé des capitaux propres ne garantit pas que l’entreprise réinvestira ces fonds. Les mesures doivent donc être évaluées avec d’autres stratégies et antécédents de l’entreprise pour une meilleure compréhension organisationnelle.