Également connu sous le nom de rendement des flux de trésorerie, un rendement hypothécaire est le montant des rendements générés par un ensemble de titres adossés à des hypothèques, tels que des émissions d’obligations adossées à des hypothèques. L’un des avantages du calcul de ce type de rendement est de déterminer si le rendement anticipé du titre adossé à des créances hypothécaires se compare favorablement à d’autres types d’émissions d’obligations, permettant aux investisseurs de décider si ces titres valent le temps et les ressources nécessaires pour acquérir l’investissement. . En règle générale, le rendement hypothécaire est calculé sous forme de taux mensuel, bien qu’il soit possible de projeter le rendement sur une plus longue période.
Le processus de base pour calculer le rendement hypothécaire associé à une obligation adossée à une hypothèque nécessite de faire quelques hypothèses en amont. Cela comprend l’hypothèse que les paiements sur ces prêts hypothécaires se produiront selon le calendrier décrit dans les modalités et conditions du prêt hypothécaire, qui exigent généralement des versements mensuels. À partir de là, il est possible d’identifier la partie de ces paiements qui concerne à la fois le solde dû sur le principal du prêt et la partie qui est utilisée pour régler les intérêts dus sur ce prêt hypothécaire. En reliant ces données à la rapidité avec laquelle le pool d’actifs hypothécaires devrait être payé intégralement, il est possible de déterminer le taux d’actualisation des titres et de voir si le rendement hypothécaire mensuel correspond au rendement réel obtenu par le prêteur hypothécaire. .
Identifier le rendement hypothécaire associé aux obligations adossées à des créances hypothécaires est très utile pour comparer le potentiel de l’investissement avec d’autres options. Cela comprend la comparaison du rendement ou du rendement avec d’autres types d’émissions d’obligations et de déterminer si le rendement hypothécaire est suffisant pour mériter l’investissement. Ce type d’évaluation aide souvent à fournir une perspective en termes de ce qui pourrait être gagné en utilisant la même quantité de ressources pour acheter un ensemble différent d’obligations adossées à des hypothèques ou d’autres types d’émissions d’obligations.
Les investisseurs utilisent le rendement hypothécaire comme l’un des moyens les plus importants d’évaluer la faisabilité d’acheter un pool de titres adossés à des hypothèques. Outre l’évaluation du rendement ou du rendement auquel ils peuvent raisonnablement s’attendre, les investisseurs peuvent également se pencher sur la nature des titres eux-mêmes et décider si le niveau de risque encouru est raisonnable par rapport à ce rendement anticipé. Si les investisseurs estiment que le rendement n’est pas suffisant par rapport au niveau de risque, ils peuvent choisir d’investir dans d’autres types d’émissions obligataires ou même dans d’autres types de titres.