Dans un swap de devises, un prêt dans une devise est échangé contre un prêt de valeur égale dans une autre devise. Les entreprises utilisent ces swaps pour obtenir un avantage comparatif d’une devise à une autre. Cela signifie généralement transférer le prêt d’un pays à un autre.
Les prêts font partie intégrante du commerce mondial. Les multinationales contractent des emprunts pour réaliser des projets dans d’autres pays. Le prêt est divisé entre le montant emprunté, appelé principe, et les intérêts payés sur le prêt. L’un des autres peut être échangé dans un swap de devises ; cependant, le taux d’intérêt reste le même.
En effectuant un swap de devises, une entreprise peut accéder à un marché des devises étrangères. Les entreprises autochtones ont naturellement un meilleur accès aux prêts et sont plus susceptibles d’obtenir de bonnes conditions. Les entreprises trouvent donc des entreprises étrangères ayant des intérêts communs. Le swap de devises permet à une entreprise d’économiser de l’argent tout en obtenant également de l’argent dans une devise étrangère.
Par exemple, une entreprise américaine peut souhaiter acquérir des roubles russes, tandis qu’une entreprise russe a besoin de dollars américains. Les entreprises concluent un accord pour contracter des emprunts nationaux de valeur égale et à taux d’intérêt égal. Les entreprises concluent ensuite un accord formel d’échange de ces prêts et de leurs paiements d’intérêts.
Un échange de devises est utile pour réduire les dépenses liées à la dette. Les taux d’intérêt ne sont pas toujours des valeurs fixes. Passer d’une devise à une autre peut réduire le taux, mais il est également utilisé pour éviter les changements de taux probables. En ce sens, il s’agit d’une forme de couverture. La couverture cherche à trouver un équilibre entre les devises pour protéger les entreprises des changements soudains.
Le swap de devises est différent du swap de liquidité de la banque centrale. Ce type de swap est un échange de devises spécialement autorisé entre les banques centrales. Ces banques sont les banques les plus importantes d’un pays donné et comprennent la Réserve fédérale américaine et la Banque d’Angleterre au Royaume-Uni. Les swaps de devises se font uniquement entre entreprises et n’impliquent pas les banques centrales.
Les bourses de prêts sont considérées comme des dérivés de gré à gré (OTC). Ces dérivés sont le terme pour les contrats négociés qui ne passent pas par une bourse ou une autre forme d’intermédiaire. Les swaps de taux d’intérêt sont de nature similaire. Un swap de taux d’intérêt n’inclut cependant pas le principe du prêt.