Un taux sans risque est un taux d’intérêt qui s’applique à un instrument financier considéré comme sans risque de défaut. Bien qu’il n’existe vraiment aucun instrument financier qui ne comporte pas un certain degré de risque, les actifs tels que les titres émis par le gouvernement sont généralement réputés avoir un niveau de risque si faible qu’ils satisfont à la norme de classification comme sans risque. Tous les intérêts gagnés pendant la période pendant laquelle l’investisseur détient l’instrument financier sont calculés comme un taux d’intérêt sans risque. En fonction des conditions liées à l’actif, le taux sans risque peut prendre la forme d’un taux fixe ou d’un taux d’intérêt variable.
Il est important de se rappeler que si les actifs assortis d’un taux sans risque sont pratiquement exempts de toute possibilité de défaut, d’autres types de facteurs de risque peuvent toujours s’appliquer. Par exemple, les changements dans les taux d’intérêt qui s’appliquent sur le marché peuvent avoir un certain degré sur l’actif. De la même manière, tout facteur qui rendrait impossible la vente de l’actif contre des espèces dans un laps de temps relativement court augmenterait le degré de risque de liquidité associé à la détention.
Le principal avantage d’un instrument financier assorti d’un taux d’intérêt sans risque est que la possibilité de défaillance de l’émetteur est si faible qu’une chaîne d’événements hautement improbable doit se produire avant qu’une situation de défaut ne se déclenche. Pour les personnes qui recherchent les investissements les plus sûrs possible, une obligation émise par le gouvernement serait un excellent choix. Au cours des dernières décennies, un certain nombre de gouvernements nationaux ont émis ce type d’obligations, permettant même aux personnes ayant des revenus limités d’acheter une obligation de temps en temps, de la conserver pendant un certain nombre d’années, puis de rembourser l’obligation pour le paiement initial plus les intérêts courus.
Alors que le risque de défaut de l’instrument financier qui rapporte un taux sans risque est pratiquement inexistant, un investissement de ce type peut ne pas être la meilleure option pour certains investisseurs. Comme il y a si peu de risque impliqué, le taux d’intérêt sans risque est susceptible d’être inférieur aux intérêts gagnés sur les émissions d’obligations et d’autres investissements relativement sûrs. Pour cette raison, il est important que l’investisseur examine de près non seulement le montant des intérêts gagnés sur la durée de vie de l’exploitation, mais également le temps qu’il faudra pour que l’exploitation arrive à échéance. Si la durée jusqu’à l’échéance est plus longue que les frais de l’investisseur est équitable pour le niveau de rendement, il ou elle ferait bien de se concentrer sur d’autres opportunités d’investissement qui impliquent un peu plus de risque, mais fournissent également un rendement plus élevé.