Les disjoncteurs sont des stratégies ou des mesures utilisées par une bourse lorsqu’il est nécessaire d’éviter le sentiment que quelque chose de catastrophique est sur le point de se produire. Parfois appelé collier, le disjoncteur a pour but d’éviter une situation de panique qui conduit de nombreux investisseurs à déverser une quantité extrême de titres en raison du sentiment d’un crash imminent ou d’une dépression importante sur le marché. Essentiellement, le disjoncteur aide à former un palliatif qui maintient une bourse sur une quille plus uniforme jusqu’à ce qu’un état d’esprit plus raisonnable prévale parmi les commerçants.
La configuration la plus courante pour un disjoncteur est de lancer une série soigneusement conçue d’arrêts de négociation avec une pincée de limites de prix. En règle générale, les limites de prix sont axées sur les marchés dérivés et les actions. En créant ce statut temporaire de ralentissement, il y a une meilleure chance pour que le processus d’échange de marchandises se poursuive à des niveaux sains et ne devienne pas incontrôlable.
En tant que stratégie pour corriger une situation temporaire au sein d’un marché des valeurs mobilières, le disjoncteur est une approche relativement nouvelle. Ce n’est qu’après le petit krach boursier de 1987 que le concept de disjoncteur a été développé. Une série de procédures a été élaborée et approuvée par les principaux marchés boursiers et de matières premières du monde entier.
Ces procédures impliqueraient essentiellement de prendre des mesures spécifiques pour ralentir l’activité du marché lorsque la baisse des prix atteint certains niveaux de pourcentage. Divers marchés ont des dispositions pour utiliser l’approche du disjoncteur lorsque les chutes atteignent des niveaux de dix, vingt ou trente pour cent. La baisse est généralement basée sur le suivi de l’activité sur le Dow Jones Industrial Average. Lorsqu’une baisse rapide atteint dix pour cent, il est probable qu’une approche de disjoncteur soit mise en œuvre par au moins certains des principaux marchés. Cependant, à ce jour, la stratégie n’a été utilisée qu’une seule fois, le 27 octobre 1997.