Une obligation d’arbitrage est un certain type d’obligation souvent émise par une municipalité ou un gouvernement local afin que cette municipalité ou ce gouvernement local puisse profiter d’un changement de marché ou d’une condition de marché auparavant inconnue qui peut être bénéfique pour l’émetteur de l’obligation. Les changements de marché qui peuvent précéder une émission d’obligations d’arbitrage peuvent inclure des taux d’intérêt plus bas ou une opportunité d’éteindre une dette obligataire future. Bien que les municipalités émettent ces obligations, les gouvernements et les entreprises peuvent également émettre une obligation d’arbitrage.
L’arbitrage se réfère par définition à un échange simultané, comme l’achat et la vente de quelque chose en même temps ou à peu près au même moment dans le but de profiter d’une disparité d’un marché ou du prix d’un produit. Une obligation est un accord entre un emprunteur et un prêteur. Cet accord est souvent appelé un acte de fiducie. Une caution est généralement désignée comme un instrument de sécurité, comme ceux que les municipalités utilisent pour collecter des fonds auprès de sources publiques. Une obligation d’arbitrage peut donc être un titre de créance qui sert à éteindre une obligation à taux d’intérêt plus élevé avec une obligation qui va payer un taux d’intérêt inférieur, économisant ainsi de l’argent à l’émetteur.
Un arbitrage d’obligations convertibles implique des obligations convertibles. Celles-ci existent d’une manière très similaire à une obligation ordinaire, mais avec une différence déterminante majeure en ce qu’elles peuvent être converties en actions de la société plus tard. Au moment où une obligation convertible est émise, elle le fait en étant entendu qu’elle peut être rachetée contre des capitaux propres dans la société émettrice. L’arbitrage d’obligations convertibles a lieu lorsqu’une obligation convertible est achetée et, dans le même temps, l’acheteur vend à découvert des actions de la société émettrice. Les experts en obligations considèrent ce type d’obligation comme une stratégie d’investissement assez sophistiquée.
L’arbitrage sur le marché des obligations d’État est un autre type d’arbitrage obligataire. Également connu sous le nom d’arbitrage d’obligations municipales, ce type se caractérise par le montant des intérêts perçus sur l’argent emprunté et les intérêts perçus sur les fonds d’investissement. À savoir, lorsque les intérêts sur les fonds investis représentent des revenus supérieurs au montant des intérêts perçus sur l’argent emprunté, cela est considéré comme un arbitrage d’obligations municipales.
Un autre exemple d’obligation d’arbitrage municipal serait lorsqu’une municipalité emprunte de l’argent au public au moyen d’une offre d’obligations, mais découvre plus tard qu’elle peut également emprunter de l’argent à une autre source à un taux d’intérêt inférieur. Lorsque de l’argent emprunté à un taux inférieur est utilisé pour rembourser l’obligation d’origine, la nouvelle obligation est appelée obligation d’arbitrage. C’est la nouvelle obligation d’arbitrage qui a permis à la municipalité de réaliser un profit en économisant de l’argent.