En matière d’investissement, une option est un contrat qui accorde à un acheteur le droit de choisir d’acheter ou de vendre un actif, une action par exemple, à un prix convenu à un moment donné dans le futur. Une option de barrière est un type spécial d’option où le droit d’acheter ou de vendre dépend d’un changement spécifié du prix de l’action sur laquelle l’option est basée. Un exemple simple pourrait être une situation dans laquelle un investisseur souhaite acheter une option d’achat d’actions d’une certaine société à un prix spécifié, mais uniquement si le prix réel des actions dépasse un certain niveau. Étant donné que les options de barrière accordent moins de droits à l’investisseur que les options ordinaires, la tarification des options de barrière est toujours inférieure à celle de l’option équivalente sur les mêmes actions, sans cette barrière.
Il existe deux principales variantes d’options d’obstacles, les options «entrée» et «sortie». Les options «in» sont initialement inactives, c’est-à-dire que l’investisseur n’a initialement aucun droit sur l’action sous-jacente, donc l’option est, en effet, sans valeur. Lorsque l’action sous-jacente atteint le prix spécifié dans la formule de l’option barrière, l’option s’active. Si l’action sous-jacente n’atteint jamais le prix spécifié pendant la durée de l’option, elle expire sans valeur.
Une option «out» se comporte dans le sens inverse. Une telle option commence la vie comme une option active qui peut être exercée. Ensuite, si l’action sous-jacente franchit la barrière spécifiée, à la hausse ou à la baisse, selon la barrière exacte qui a été mise en place, l’option expire et devient nulle.
Un rabais d’option barrière est une variante de ce type de contrat. Dans ce type d’option, le contrat comprend une clause stipulant qu’un paiement sera versé à l’investisseur sous certaines conditions. Cela se produirait si l’action sous-jacente sur laquelle est basée l’option subit un événement de barrière, c’est-à-dire franchit un niveau de prix prédéfini.
Une option à double barrière est une autre variante. Dans ce contrat, deux événements de barrière distincts sont spécifiés plutôt qu’un seul événement. Avec une option à double barrière «in», l’investisseur parie que le prix de l’action sous-jacente atteindra l’un ou l’autre des prix de barrière spécifiés. Avec une option de double barrière «out», c’est l’inverse. L’investisseur parie que le cours de l’action restera entre les deux prix et n’atteindra aucun d’entre eux.