Également appelée priorité absolue, une préférence de liquidation est une formule qui définit l’ordre de paiement lorsqu’une entreprise est en cours de liquidation. Ce type de préférence dicte généralement que les réclamations des créanciers sont traitées et résolues avant que tout décaissement ne soit fait aux actionnaires. Même parmi les actionnaires, le processus de préférence de liquidation exige que les détenteurs de types spécifiques d’actions reçoivent une compensation avant que les investisseurs détenant d’autres types d’actions ne reçoivent un avantage de la vente des actifs de la société.
L’un des avantages de la préférence de liquidation est que les créanciers ont un droit prioritaire sur tous les fonds générés par la vente des actifs de l’entreprise. Cela signifie que si une entreprise ferme ou fait faillite et que les réserves de trésorerie actuelles ne sont pas suffisantes pour régler les dettes impayées, suffisamment d’actifs sont vendus pour régler ces dettes. Les créanciers ont la priorité sur les actionnaires, ce qui signifie qu’ils reçoivent le paiement avant toute autre personne. En protégeant l’investissement que les vendeurs et les prêteurs font dans une entreprise en accordant un crédit à cette entreprise, la loi de préférence en matière de liquidation permet en fait aux entreprises d’acheter plus facilement les biens et services nécessaires sans payer d’avance.
Le concept de préférence de liquidation signifie également que les investisseurs qui détiennent des actions privilégiées reçoivent un certain type de règlement ou de compensation avant les investisseurs avec des actions ordinaires. C’est généralement parce que les investisseurs qui choisissent d’acheter des actions privilégiées comprennent qu’ils acceptent un degré de risque plus élevé en échange de la possibilité de gagner des rendements plus importants que ce qui serait possible avec des actions ordinaires. Dans le cadre des conditions liées aux actions privilégiées, les investisseurs ont l’assurance qu’en cas de faillite de l’entreprise, les chances de récupérer une plus grande partie de leurs investissements sont meilleures que celles des détenteurs d’options d’achat d’actions ordinaires.
Bien que les entreprises n’aient généralement pas l’intention d’échouer, les investisseurs doivent examiner attentivement le potentiel de toute entreprise avant d’effectuer tout type d’investissement. Cela est particulièrement vrai pour les investisseurs en capital-risque qui investissent des fonds dans des entreprises à fort potentiel, mais généralement très peu en termes d’expérience avérée. Dans ce scénario, l’investisseur participant à une stratégie de capital-risque ferait bien de comprendre quels droits l’entreprise a de convertir des actions privilégiées en actions ordinaires avant le début du processus de liquidation, car ce type de mouvement pourrait réduire le montant de l’indemnisation reçue. une fois que la préférence de liquidation est invoquée.