L’esatta corrispondenza in finanza si riferisce alla gestione strategica di un portafoglio obbligazionario in cui il portafoglio con il costo più basso che genera flusso di cassa è esattamente uguale al flusso di cassa in uscita finanziato dall’investimento. Fa parte dell’obiettivo fare scelte di investimento per ottenere il massimo ritorno sull’investimento possibile. La gestione del portafoglio può essere classificata come attiva o passiva.
La gestione attiva utilizza analisi tecniche specifiche per effettuare operazioni su base regolare. L’investitore o il gestore di portafoglio è attivamente coinvolto nella negoziazione di titoli per ottenere profitti a breve termine. La gestione passiva è dove l’investimento è collocato in un fondo costituito con determinate percentuali in una varietà di titoli di investimento. Gli investitori in questo caso non scelgono direttamente dove vengono allocati i fondi.
Due tipi di strategie passive sono la tecnica buy-and-hold e la strategia di indicizzazione. Il sistema di indicizzazione tenta di costruire un portafoglio che fornirà una corrispondenza esatta della performance per un indice di portafoglio obbligazionario selezionato. Viene scelto in base alla capacità di tracciare l’indice. Una tecnica buy-and-hold consiste semplicemente nell’acquistare un’obbligazione e mantenerla fino alla data di scadenza.
La gestione del portafoglio obbligazionario ha l’obiettivo di ridurre al minimo l’ammontare del rischio e massimizzare l’ammontare del ritorno sull’investimento. Un investitore sceglierà un particolare livello di rischio e investirà di conseguenza. Il rischio accettabile dipenderà dalla personalità e dalla fase della vita dell’investitore. Ad esempio, qualcuno che è giovane e aggressivo può scegliere un’obbligazione ad alto rischio perché offre un tasso di interesse più elevato. Un pensionato, tuttavia, potrebbe essere meno disposto ad accettare il rischio elevato e investire in modo più convenzionale.
Le tecniche di abbinamento esatto includono elementi sia delle strategie di gestione passiva che di quella attiva. L’investitore o il gestore tenta di compensare le passività dovute in determinati momenti a un portafoglio di obbligazioni per mitigare l’esposizione agli aumenti dei tassi di interesse. Per raggiungere l’obiettivo di evitare o ridurre il rischio sono necessari monitoraggio XNUMX ore su XNUMX e transazioni multiple.
Il metodo di abbinamento esatto più conservativo è il portafoglio dedicato puro abbinato al contante. Viene costituito un portafoglio obbligazionario che offre una serie di pagamenti e obbligazioni in scadenza che generano una corrispondenza esatta tra i pagamenti e le obbligazioni future. Rientrano in questa categoria le obbligazioni che vengono costituite per il pagamento dei fondi pensione o per le tasse universitarie. Questa strategia è un portafoglio passivo che non richiederebbe il reinvestimento. Ci sono anche portafogli dedicati in contanti che utilizzano un fondo iniziale più piccolo che offre pagamenti anticipati e quindi viene reinvestito.
L’elemento più importante di una strategia di abbinamento esatta è la capacità di disporre della quantità di fondi richiesta nel momento in cui tali fondi sono necessari. Il rischio è un fattore che dipende dallo specifico investitore e dai suoi obiettivi. Indipendentemente dagli obiettivi specifici e dal rischio accettabile implicato, gli investitori in genere prestano attenzione nella scelta dei titoli che si adattano meglio alla loro situazione.
Smart Asset.