Nella terminologia degli investimenti, un lotto dispari è in genere un investimento che scambia meno di 100 azioni. Queste operazioni sono più spesso effettuate da investitori privati, piuttosto che da grandi società commerciali. Sebbene ci fosse una sanzione per fare un commercio di lotti dispari, gli attuali broker di borsa in genere li gestiscono senza addebitare alcun costo aggiuntivo. Questo tipo di trading ha creato un’ipotesi di investimento chiamata teoria dei lotti dispari che era popolare negli anni ‘1970.
La maggior parte degli investimenti viene effettuata in incrementi di 100 azioni, chiamati lotti rotondi. Un lotto dispari è qualsiasi operazione che scende al di sotto di questo numero di azioni. Molti investitori privati non possono permettersi o non desiderano investire in un lotto completo, quindi in genere scelgono di effettuare operazioni più piccole. Questi lotti possono anche essere chiamati lotti rotti o lotti irregolari.
Alcuni broker applicano una commissione di un ottavo di punto per azione quando lavorano con transazioni di lotti dispari. La commissione è solitamente chiamata differenziale. Caricare un differenziale non è una pratica così comune come una volta. Il trading basato su computer spesso rende i piccoli scambi tanto semplici quanto quelli grandi, quindi la commissione potrebbe non essere necessaria.
D’altra parte, alcuni trader potrebbero addebitare questa commissione semplicemente perché non ottengono la stessa commissione su operazioni più piccole quanto quelle più grandi. È più probabile che questo problema si presenti se il lotto dispari è un’azione con un prezzo di acquisto basso. Ad esempio, se un’azione viene scambiata a un dollaro, la commissione anche per un lotto tondo di 100 azioni potrebbe non essere sufficiente per alcuni broker per negoziarla senza addebitare una commissione.
Queste azioni erano storicamente importanti. Di solito venivano scambiati, non attraverso un normale broker, ma attraverso un broker di lotti dispari. I normali agenti di borsa spesso portavano lotti dispari al broker specificato, che poi avrebbe effettuato l’operazione. Il broker di solito veniva pagato addebitando differenziali.
Per la maggior parte, i lotti dispari vengono acquistati da investitori privati piuttosto che da grandi aziende, quindi molte persone hanno cercato modelli in questo tipo di trading. Le persone che desiderano capirli in genere desiderano determinare se ha qualche effetto sul mercato o se può essere utilizzato come segnale delle tendenze del mercato. Alcuni credono che lo studio degli acquisti o delle vendite di lotti dispari possa riflettere l’atteggiamento degli investitori privati nei confronti del mercato.
Un’altra ipotesi, chiamata teoria del lotto dispari, suggerisce che questo tipo di trader non è ben informato sulle condizioni di mercato e quindi può fare scelte di investimento sbagliate. Le persone che aderiscono a questa teoria incoraggerebbero spesso gli investitori a studiare cosa fanno i trader di lotti dispari e a fare il contrario. La teoria presume che la scelta opposta sarebbe la scelta giusta per investire. Questa teoria era popolare negli anni ‘1960 e ‘1970, ma da allora ha perso molto del suo seguito negli ambienti finanziari.
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