Um fundo de hedge é um fundo de investimento restrito no qual a estratégia é investir em uma variedade de derivativos, títulos de ações longas e posições de títulos, e posições curtas para se proteger contra perdas. O gestor do fundo de hedge, que normalmente tem uma quantia significativa de seu próprio capital em seu fundo de hedge, ganha mais dinheiro quando faz agressivamente e preserva o dinheiro no fundo, não simplesmente quando faz qualquer negociação. Para iniciar um fundo de hedge, o gestor deve realizar várias etapas importantes, incluindo registrar-se como consultor de investimentos, obter capital inicial, garantir serviços jurídicos, abrir contas bancárias e de corretagem e estabelecer a sociedade gestora. Além disso, o gestor e o advogado devem elaborar criteriosamente o memorando de colocação privada (PPM) e demais documentos da oferta, que definem as estratégias e práticas de investimento do fundo, de forma a atrair investidores para a constituição de um fundo de hedge. Finalmente, o fundo deve contratar um corretor principal, que fornecerá serviços de marketing, custódia e compensação e, se desejado, o fundo deve alugar espaço para escritórios.
Na maioria dos casos, um gestor iniciará um fundo de hedge como uma sociedade limitada, com o gestor do fundo como um sócio geral e os investidores como sócios limitados. Normalmente, o processo de desenvolvimento organizacional e jurídico leva cerca de dois a três meses para ser concluído. O administrador do fundo recebe uma parte dos lucros, geralmente cerca de 20%, que os fundos chamam de alocação de incentivo. Além disso, alguns fundos alocam de um a dois por cento dos ativos totais sob gestão para apoiar as operações do fundo. Auditorias de política de investimento e auditorias de alocação de ativos são realizadas periodicamente para garantir que o gestor do fundo está aderindo às políticas estabelecidas no PPM.
Os potenciais investidores dependem substancialmente das informações contidas no PPM para avaliar a oportunidade de investimento. Os termos do PPM devem ser definidos com cuidado para evitar equívocos. O PPM divulga que o gestor do fundo de hedge tem a liberdade de investir fundos em títulos de difícil valor, ocasionalmente investir fora das estratégias declaradas e colocar dinheiro em qualquer ação, título, commodity ou derivativo que criará a maior receita para o fundo. Alocações e despesas de fundos, períodos de restrição, procedimentos de resgate e acordos de soft dollars também estão incluídos no PPM. Para iniciar um fundo de hedge em uma base legal sólida, o PPM também deve divulgar quaisquer conflitos de interesse potenciais ou conhecidos.
Nem todo investidor pode participar de um fundo de hedge. Para iniciar um fundo de hedge, o gestor do fundo precisa atrair investidores credenciados, com rendas pessoais superiores a $ 200,000 dólares americanos (USD) ou rendas conjuntas superiores a $ 300,000 dólares nos dois anos anteriores à oferta de investimento. Além disso, um investidor com um patrimônio líquido individual ou conjunto de mais de $ 1,000,000 USD também pode se qualificar. A receita pode incluir salário, bônus, juros, dividendos e receita de fundos fiduciários. Parcerias, corporações e fundos fiduciários também podem ser considerados investidores credenciados se o patrimônio líquido dos sócios, acionistas ou fideicomisso atender aos requisitos mínimos.
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