O preço à vista do ouro é determinado por um processo de descoberta de oferta e demanda. Os participantes do mercado de ouro incluem compradores e vendedores. Os preços de compra e venda são descobertos no mercado à vista de balcão (OTC), bem como no mercado de futuros de commodities. O preço à vista do ouro é então lançado nas bolsas de ouro.
O segmento OTC do mercado de ouro responde por quase todas as trocas físicas de ouro. O preço à vista de referência do ouro é a correção de Londres. Este é o indicador do preço à vista do ouro mais utilizado no mercado à vista de balcão. A correção de Londres ocorre duas vezes ao dia. A correção AM e a correção PM envolvem negociantes de ouro dos cinco maiores bancos de ouro de Londres.
Este processo envolve um anúncio pelo presidente da correção do ouro do preço à vista estimado atual do ouro. Os bancos participantes determinam a quantidade de compradores e vendedores que têm a esse preço. Se houver mais compradores do que vendedores, o presidente ajustará o preço à vista para cima. O preço à vista é ajustado para baixo se houver mais vendedores. Esse processo continua até que um equilíbrio seja alcançado, e este se torna o novo preço à vista do ouro.
O segmento de futuros de commodities do mercado de ouro é a forma como quase todos os negociantes de ouro no varejo participam do mercado. O preço futuro à vista do ouro é determinado pela oferta e demanda no mercado de contratos futuros. Os preços à vista de futuros de ouro mudam constantemente devido ao efeito líquido da abertura e fechamento de posições por compradores e vendedores. Essas flutuações de preços constantes são aplicáveis mais ao mercado de futuros do que ao mercado à vista de balcão.
O preço à vista do ouro é influenciado por muitos fatores. Grandes negociantes de ouro, como bancos centrais e mineradoras de ouro, exercem pressão para cima e para baixo sobre os preços do ouro à vista. Os negociantes de ouro dessa magnitude são capazes de ajustar os preços do ouro para cima ou para baixo em sua vantagem.
As dinâmicas de oferta e demanda influenciam o preço à vista do ouro. Os fluxos de abastecimento incluem a produção da mina, vendas do banco central e ouro reciclado. Os fluxos de demanda incluem compras industriais, de investimento, do banco central e de joias. A oferta e a demanda de ouro estão amplamente dispersas pelo mundo.
Comprar ouro ao preço à vista pode não ser possível para o investidor de varejo. Receber entrega no mercado futuro é extremamente raro. Uma tremenda alavancagem é usada no mercado de futuros. Aceitar a entrega de um contrato futuro de ouro exigiria que o investidor aceitasse a entrega de 100 onças troy de ouro – o equivalente a 6.9 libras (3.1 kg) – que é o tamanho padrão de um contrato futuro.
O preço à vista do ouro é usado principalmente para investir e especular em contratos futuros de commodities. Esses contratos podem ser encerrados a qualquer momento antes do vencimento, resultando em lucro ou prejuízo. Se a entrega for realizada, geralmente será na forma de um certificado de propriedade. O ouro físico normalmente permanece em um cofre seguro.