A teoria da segmentação de mercado é um conceito contemporâneo que afirma não haver relação direta entre as taxas de juros que prevalecem nos mercados de curto e longo prazo. Em vez disso, a teoria é que esses dois mercados são distintos e as taxas de juros vão responder a tudo o que está ocorrendo no mercado onde as opções são negociadas. De acordo com os fundamentos da teoria da segmentação de mercado, os títulos negociados em um mercado de curto prazo podem estar passando por um fluxo significativo, enquanto as taxas aplicadas aos investimentos de longo prazo podem permanecer um tanto estáticas.
Às vezes chamada de teoria dos mercados segmentados, a teoria da segmentação de mercado costuma ser considerada como concordando e apoiando o que é conhecido como teoria do habitat preferido. Essa teoria afirma que os investidores têm expectativas muito específicas quando se trata de investir em títulos com diferentes prazos de vencimento. Enquanto os investidores concentrarem sua atividade de negociação em oportunidades que atendam às suas preferências, essas expectativas permanecem dentro do razoável, incluindo o grau de risco que o investidor assume. Caso o investidor opte por comprar e vender títulos com vencimento fora de suas preferências ou habitat, isso terá impacto na quantidade de risco que ele assume e exige uma expectativa de maior retorno para compensar esse risco.
Os proponentes da teoria da segmentação de mercado observam que a avaliação das curvas de rendimento dos mercados de curto e longo prazo freqüentemente revela que as taxas de juros que se aplicam parecem demonstrar pouca ou nenhuma relação umas com as outras. Aqui, a curva de rendimento associada ao mercado baseia-se mais na oferta disponível de opções e na demanda por elas, e menos nas taxas de juros. Ao mesmo tempo, os investidores que buscam um retorno rápido têm maior probabilidade de focar sua atenção em oportunidades de curto prazo, enquanto aqueles que buscam investimentos por um período mais longo serão atraídos para o mercado de longo prazo. Uma vez que o foco está em quando o retorno será realizado, e não nos juros que se aplicam a investimentos com prazos de maturidade muito diferentes, a teoria parece funcionar bem em várias situações.
Embora existam defensores da teoria da segmentação de mercado, nem todos concordam com o grau de veracidade da teoria. Os investidores que executam rotineiramente operações de investimento envolvendo vencimentos tanto de curto quanto de longo prazo não acreditam necessariamente que esses dois mercados funcionem independentemente um do outro, principalmente no que se refere a taxas de juros. Em vez disso, o entendimento é que existe pelo menos o potencial do mercado de curto prazo de influenciar as taxas no mercado de longo prazo, e vice-versa, principalmente com investidores que estão mais focados em taxas e menos em duration.
SmartAsset.