A teoria de Elliott Wave, ou princípio de Elliott Wave, é um tipo de análise técnica usada para prever tendências nos mercados de ações. Isso é feito por meio do monitoramento de características únicas nos padrões de ondas de preços e na psicologia da multidão. É um tanto baseado na Teoria Dow, que afirma que o mercado está tendendo para cima se uma de suas médias for mais alta do que uma alta importante anterior e, portanto, a tendência do mercado flui em ondas de altas e baixas.
Em 1938, Ralph Nelson Elliott (1871–1948) publicou seu livro The Wave Principle, no qual apresentou pela primeira vez sua ideia de que, em vez de ondas caóticas, o mercado gira em um padrão rítmico, permitindo previsões precisas para o futuro. Até a época de Elliott, os investidores haviam percebido que eventos externos pareciam não ter efeito consistente sobre o progresso do mercado de ações, levando esses investidores a concluir que o mundo externo não tem influência nos ciclos do mercado. Elliott notou que a psicologia do investidor oscila entre o otimismo e o pessimismo em padrões rítmicos e recorrentes e teorizou que esse é o verdadeiro motor por trás das tendências do mercado.
A teoria das ondas de Elliott divide as ondas feitas de altos e baixos importantes em dois conjuntos: ondas impulsivas, que são compostas por cinco ondas menores, e ondas corretivas, que são compostas por três. Em uma escala menor dentro da onda de impulso, esses cinco padrões de onda podem ser encontrados novamente junto com as três ondas corretivas, e esse padrão continua a se repetir ad infinitum. Ao analisar os padrões das tendências atuais e passadas, um investidor é capaz de prever para onde o mercado se encaminhará ou quando é mais provável que mude com uma precisão impressionante.
Cada um desses conjuntos de cinco movimentos e três movimentos completa um ciclo, categorizado pela teoria de Elliott Wave para definir diferentes escalas de tempo. Grand Supercycle é a categoria da onda Elliot mais longa, estendendo-se por vários séculos. Em seguida vem o Superciclo, ou onda Kondratiev, que dura cerca de 40 a 70 anos.
A próxima categoria é chamada simplesmente de Ciclo e geralmente dura de um a vários anos, embora possa durar décadas em certas circunstâncias. Um ciclo que se estende por algumas semanas ou meses é chamado de Primário e um Menor dura apenas algumas semanas no máximo. Um Minuto representa alguns dias, um Minuette dura algumas horas e um Subminuette dura apenas alguns minutos.
A maneira como a teoria das ondas de Elliott funciona para fazer previsões precisas pode ser vista em um exemplo simples. Se um investidor olhar para a última onda Primária, ele verá o padrão particular presente nesses poucos anos. Ao encontrar esse padrão, o investidor pode então aumentar o tamanho da escala e, usando o mesmo padrão, pode determinar quando o próximo Ciclo provavelmente ocorrerá. Aumentando o tamanho dessa escala, o investidor terá então uma previsão precisa dos altos e baixos das tendências do mercado para os próximos 40 a 70 anos. A teoria de Elliott Wave trabalha com probabilidades, portanto não é necessariamente uma garantia do que vai acontecer, é apenas uma maneira muito cuidadosa e matemática de explorar as probabilidades a favor dos investidores.
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